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关键词： 项目群   甲供非商品化资源   禁止时间窗口   模型   业主计划费用现值  

摘要： 首先,界定问题,详细分析项目群业主计划费用现值优化原理,并将合同项目进行了分类。其次,考虑具有多个特殊合同项目的特殊性,构建项目群业主计划费用现值优化模型。第三,当优化工期小于项目群合理工期时,研究并构建项目群不同工期下业主计划费用现值优化模型。第四,结合新沂河整治项目群(Y)开展案例分析,验证模型的可行性和有效性。最后,提出管理启示。研究结果表明,当项目群工期压缩幅度保持在一定范围内时,业主计划费用现值(或收益)与工期之间是一种累积关系,即两者可以得到同时优化;但是项目群工期压缩幅度超过某一个范围时,业主计划费用现值(或收益)与项目群工期之间是一种权衡关系,两者不能同时得到优化,即一个目标的优化要以牺牲另一个目标为代价,业主需要在两者之间作出取舍。研究结论为业主科学、合理开展业主计划费用现值的优化提供参考。

关键词： 宏观经济环境   弱复苏   二季度   一季度   开局   上半年   回归   态势  

摘要： 今年以来,我国经济逐步向常态化运行轨道回归。一季度经济开局良好,二季度延续恢复态势。但上半年,我国经济整体处于“弱复苏”阶段,发展路上喜忧参半。今年以来,我国经济逐步向常态化运行轨道回归。一季度经济开局良好,二季度延续恢复态势。但上半年,我国经济整体处于“弱复苏”阶段,发展路上喜忧参半。

关键词： 轨道交通   光伏发电储能一体化项目   经济效益   平准化度电净现值模型  

摘要： 目的:为了降低轨道交通光伏发电储能一体化项目投资规模,需要构建合理的理论模型对轨道交通光伏发电储能一体化项目的经济效益进行深入研究。方法:基于投资和运营成本、财务成本、税务成本及效益等参数,建立了轨道交通光伏发电储能一体化项目模型。以LCOE(平准化度电成本)模型为基础,建立LNPVE(平准化度电净现值)模型用于分析轨道交通光伏发电储能一体化项目的经济效益。选取某轨道交通光伏发电储能一体化项目为研究对象,计算折现率分别为3%、6%和8%,以及自用消纳比例分别为30%、40%和50%下的平准化度电成本和平准化度电净现值。从经济因素、财务因素、政策因素等方面对轨道交通光伏发电储能一体化项目的经济效益进行了敏感性分析。结果及结论:LNPVE模型表明,轨道交通光伏发电储能一体化项目在现有基础参数下能够实现经济效益;敏感性分析结果表明,影响项目经济效益的因素按重要性程度划分依次是经济因素、政策因素和财务因素,经济因素中最重要的是消纳电价和自用消纳比例,政策因素中最重要的是增值税进项税抵扣优惠,财务因素中最重要的是资本金比率。

关键词： 行业领先地位   乳业巨头   乳制品消费   半年报   宏观经济环境   中国乳制品行业   弱复苏   曙光  

摘要： 在经受了疫情高增长后的2023年,国内乳制品消费市场受到了宏观经济环境的影响,呈现出弱复苏的态势。尽管中国乳制品行业仍然在谷底挣扎,但从今年上半年三大乳业巨头披露的半年报中,已经可以看到一丝复苏的曙光。

关键词： 新闻评估   文本挖掘   股票市场   语义关联  

摘要： [目的/意义]为了从海量财经新闻中快速、准确识别与特定股票相关的重要信息,充分挖掘其潜在价值,文章开展面向股票的财经新闻关联度研究。[方法/过程]利用自然语言处理与机器学习方法实现新闻全文本分析,细化到词语粒度挖掘并量化股票-财经新闻关联关系。在此基础上,基于新闻价值量化理论,建立“面向股票的财经新闻关联度测度体系”。[结果/结论]构建了融入新闻价值评价的股票-财经新闻关联度测度体系,实现了个性化、自动化的股票-财经新闻关联程度测量;进一步分析了各个维度指标对关联度测度的影响。

关键词： ESG   股票投资价值   经营绩效   投资者关注   中介效应  

摘要： 在我国大力推动“双碳”目标、促进经济高质量发展的背景下,ESG理念越来越受到社会各界的关注。本文以2009年第一季度到2022年第三季度的A股上市公司为样本,实证分析ESG评级对股票投资价值的影响。研究发现,ESG评级与股票超额收益率存在显著的正向关系,中介效应检验表明,这种正向影响能通过在企业内部提升经营绩效、在外部市场吸引投资者关注的途径实现,ESG评级能有效发挥内部价值创造作用、外部信号传递作用、外部声誉价值创造作用,且异质性分析发现这种正向影响在非国有企业、低碳行业与新冠肺炎疫情发生后更为明显。最后,本文结论通过了两种方法的稳健性检验,具有良好的可靠性。综上,本文丰富了国内关于ESG评级对股票投资价值的相关研究,并为未来我国推动ESG相关体系的建立完善提供了新的理论依据。

关键词： 乌克兰危机   能源   全球价值链   悲观预期   金融传染性  

摘要： 文章以乌克兰危机为例,基于能源全球价值链(GVC)视角,运用双重差分法和多国周频股市数据,研究并检验了局部地区危机对各国金融市场的不对称影响。研究发现,随着各国能源GVC参与度的提高,乌克兰危机对各国金融市场的负面冲击愈加明显,且该冲击在金融市场发展程度低、与俄政治经济关系不佳的国家中表现得愈加明显。机制分析表明,乌克兰危机所造成的国际能源供给紧缩,会通过增加各国各部门的生产成本和引发各国投资者对未来经济增长的悲观预期,进而给各国金融市场带来负面影响。文章研究为如何应对以乌克兰危机为代表的局部地区危机的跨境外溢效应提供了有益参考。

关键词： 产权性质   债券信用利差   宏观经济  

摘要： 随着碳达峰、碳中和目标的提出和我国绿色债券的快速发展,以往的债券方法研究绿色债券存在不足,基于此以我国非金融企业发行的绿色企业债和公司债为样本,运用OLS(Robust)和调节效应模型研究企业产权性质对于绿色溢价的影响和宏观经济因素在其中发挥的调节作用。实证发现,相比于非国有产权性质的企业,国有产权性质的企业发行绿色债券可以显著降低其收益率利差,即产生负的绿色溢价;宏观经济环境中居民价格指数、货币供应量、市场利率和工业增加值都会一定程度上调节产权性质对绿色债券收益率利差的影响。在此基础上,从投资人、政府有关部门角度给出了促进绿色债券发展的政策建议。

关键词： 制度质量   外商直接投资   金融危机   双重差分法  

摘要： 本文以2008年金融危机爆发后全球宏观经济环境的恶化为背景,基于2002—2019年中国上市企业数据,使用双重差分法识别东道国制度质量对外商直接投资的影响。研究结果表明:与危机前相比,危机后企业更倾向投资于制度质量高的国家(地区);该结果不受危机前后东道国资产价格变化的影响,与“抄底说”有本质的区别;机制检验显示东道国制度质量在产权制度和契约制度两种渠道上都有显著的积极影响。本研究说明在不利的经济环境中,高制度质量国家(地区)更能维护企业利益,降低交易成本,稳定企业投资的预期回报,吸引外商直接投资。本研究有助于解开东道国制度质量谜题,为中国企业海外投资提供理论参考。

关键词： 沿线国家   中国东盟   中东欧   经济发展水平   数字金融   一带一路   数字鸿沟   宏观经济环境  

摘要： 近年来,随着“一带一路”项目不断推进,各沿线国家与我国的贸易合作与经济联系愈加紧密,在固有合作形式基础上不断进行创新,建立如中国东盟、中国-中东欧和中国-阿拉伯等国家银联体,丰富了业务合作的方式,促进了沿线各国家的贸易合作与经济发展。但沿线国家间经济发展水平和宏观经济环境存在较大差异,长期存在数字鸿沟等问题。