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关键词： CS算法   BP神经网络   小生境技术   RBF神经网络   Black-Scholes期权定价模型  

摘要： 股票价值估计研究是进行股票投资的一个重要过程,研究方法的形成标志着股票价值估计模型的成熟和完善.它既可使股票投资深入人心,也可为投资者提供更精确的股票投资方法,具有重要的理论和现实意义.本文重点研究基于GCS-BP算法以及NCS-RBF算法的股票价值估计.首先,建立基于GCS-BP网络的资产价值预测的股票价值估计模型.针对BP神经网络初始参数选取不当易陷入局部极值的缺点,提出高斯扰动的布谷鸟算法(GCS)优化BP神经网络的初始参数,并将该改进算法应用于公司资产价值的预测,仿真结果表明,GCS-BP算法预测效果优于CS-BP算法;再根据Black-Scholes定价公式建立基于GCS-BP网络的股票价值估计模型.其次,建立基于GCS-BP网络的波动率预测的股票价值估计模型.针对公司资产价值预测时存在误差的缺陷,提出将GCS-BP算法应用于公司资产价值波动率的预测;并将GCS-BP算法与CS-BP算法对公司资产价值波动率预测的结果作比较,仿真结果表明,该算法的预测效果优于CS-BP算法;再根据Black-Scholes定价公式建立了股票价值估计模型.再次,建立基于NCS-RBF网络的股票价值估计模型.针对CS算法存在搜索慢的缺点,提出基于小生境技术的布谷鸟改进算法,并利用其搜索RBF网络的初始参数;然后将该算法应用于公司资产价值波动率的预测,仿真结果表明,NCS-RBF算法预测效果优于CS-RBF算法;再根据Black-Scholes模型估计出股票价值.最后,对全文进行总结,对股票价值的未来研究方向做出进一步展望.

关键词： 品牌竞争力   竞争力提升   企业核心竞争力   竞争能力   强势品牌   超额利润   宏观经济环境   品牌溢价   消费环境   认知品质   品牌产品   家电企业   获取   产业环境   忠诚度   大课题   差异化   中国   盈利   行业  

摘要： 品牌竞争力是企业核心竞争力的外在表现，有不可替代的差异化能力，是企业所独具的能力，是竞争对手不易甚至是无法模仿的；具有使企业能够持续盈利的能力，更具有获取超额利润的品牌溢价能力；强势品牌竞争力强，有更高的认知品质，企业的品牌产品可比竞争者卖更高的价格，获取超额利润，这就是品牌的溢价功能。强势品牌具有高知晓和忠诚度，统领企业其它所有竞争能力，是处在核心地位上的能力。从当前中国家电所处的宏观经济环境、产业环境、消费环境来看，如何使家电企业品牌竞争力升级成为行业共同关注的一大课题。

关键词： Stock   Stock Valuation Models   Intrinsic Value of the Market  

摘要： Stock evaluation is one of the most important and most complex operational processes in the stock exchange. In financial markets, the pricing of tradable assets plays a basic role in resource allocation. After initial stock valuation of listed companies in Tehran Stock Exchange, some changes were observed in prices with the value set by the Stock Exchange. The aim of this study was to determine the model applied in the formation of stock prices in the stock market to find an appropriate market value model among value-based valuation models. To test the models of stock valuation, ordinary least square regression was used. Also, EViews software was used for further data analysis. The sample included all the companies listed in Tehran Stock Exchange from 2008 till 2013. Based on the stratified random sampling, each industry was selected as a category and using Cochran formula, sample size of 40 participants was determined from each category. The data analysis indicated that the price-to-book ratio (P/B ratio) had the highest adjustment factor and had been set as the best stock valuation model.

关键词： 可行性分析   净现值分析   经济可行性   软件工程  

摘要： 本文从可行性研究分析出发,通过进行成本和效益的分析,判断软件项目的经济可行性。

关键词： 村镇银行   财务效率   影响因素   宏观经济环境  

摘要： 本文采用DEA方法测算了来自全国23个省份的72家村镇银行在2008—2012年间的财务效率值,并基于宏观环境视角,运用Tobit模型实证分析了样本银行财务效率的影响因素。实证结果显示现阶段我国村镇银行的发展尚处在初级阶段,村镇银行的财务效率值总体偏低。影响村镇银行财务效率的因素很复杂,村镇银行所在地区的宏观经济环境会影响其财务效率,城乡居民人民币储蓄存款余额和全社会固定资产投资增长率与村镇银行的财务效率之间都具有显著的正相关性,但样本银行所在地区的人均GDP与村镇银行的财务效率之间不存在相关性,意味着在经济发达地区运营的村镇银行不一定更能实现财务效率的提高。我们的研究结果对于鼓励主发起行在经济欠发达地区设立村镇银行的政策举措具有启示意义。

关键词： Deteriorating   Inflation   Inventory   Time discounting  

摘要： The main purpose of this research is to establish replenishment models and develop optimal replenishment policies for perishable items taking account of time value of money. This paper follows the Discounted Cash Flow (DCF) approach to investigate inventory replenishment problem over a fixed planning horizon. We develop model, to establish optimal solutions with and without backlogging and Show that the total variable cost is minimize and convex by the help of software. Numerical examples are to demonstrate the applicability of the proposed models and sensitivity analysis with respect to the parameters of the system is carried out.

关键词： 上市商业银行   股利政策   信号传递理论  

摘要： 股利政策是上市公司财务管理的三大核心政策之一,其相关研究一直是西方理论研究者和上市公司管理层关注的焦点,用信号传递理论来解释股利政策是一个思路。股利政策的信号传递理论认为,股利政策比会计利润更能反映一个公司回报投资者的情况。股权分置改革使上市公司的治理结构得到了完善,推动了资本市场的发展,上市公司越来越重视股利分配政策,近些年上市公司的分红问题越来越受到国内学者的重视,他们不断尝试从不一样的角度来解释分红问题;并试图说明管理层如何有效分配利润以使公司能够长足发展,投资者如何合理利用公司信息使自身投资回报最大化。在当前全球经济发展放缓的背景下,于管理层与投资者而言,对我国股利政策的信号传递作用分析将具有更加重要的现实意义。本文以沪深两市十六家上市商业银行为研究对象,其原因是商业银行板块是A股市场中能够持续稳定分红的一个板块。虽然A股市场不缺持续分红的上市公司,但从板块分红情况来看,银行板块的分红情况是最为持续的。本文对十六家上市商业银行情况进行了基本介绍并运用累积超额收益率法分析上市商业银行股利政策的信号传递理论。结果表明:在我国A股市场,上市商业银行不同的股利政策的宣告会引起不同的市场反应;股利政策包含了公司当前盈利水平的信息,有助于投资者认清公司利润本质;在我国股市信息传导机制逐步健全的条件下,我国上市商业银行虽然具有长期股利支付目标,但管理层应注重考虑公司未来投资机会并借助股利政策传递一定的公司经营信息。

关键词： 模型分析   工程造价   国内   咨询行业   宏观经济环境   波特五力模型   确定与控制   咨询企业   咨询服务   造价行业   造价控制   建设项目   受委托   专业   运用   活动   国家  

摘要： 工程造价咨询服务是指工程造价咨询企业接受委托，对建设项目工程造价的确定与控制提供专业的服务，参与工程造价控制的活动。在2014年5月以来，国家提到的经济新常态，宏观经济环境发生巨大变化，本文将就造价行业运用迈克。波特五力模型进行分析研究。

关键词： Lee-Carter模型   模糊Lee-Carter模型   双因素模型   养老金个人账户缺口  

摘要： 人口动态死亡率的变化对社会养老保障体系有一定的影响,基本养老金给付应遵从人口死亡率的变化规律,各类寿险产品的设计与研发,保险精算理论与方法的研究都要以人口死亡率为其必要的基础.近年来,因为社会环境,医疗水平和生活水平不断提高,使得死亡率呈下降趋势,平均预期寿命明显延长,使得我国养老金个人账户缺口越来越大.这正是我国目前所面临的严峻问题,也是本文所讨论的问题.本论文根据1997-2013年中国人口分性别,年龄死亡率数据(参考《中国2010年人口普查资料》,《中国人口和就业统计年鉴》),用Lee-Carter模型和模糊Lee-Carter模型预测未来人口死亡率,并将模糊Lee-Carter模型与LeeCarter模型预测结果进行比较,得出模糊Lee-Carter模型优于Lee-Carter模型,然后将Lee-Carter模型与模糊Lee-Carter模型和双因素模型预测60岁上的高年龄组人口死亡率进行了比较.得出双因素模型预测60岁上的高年龄组的死亡率最优,最后根据上述分析的结果,对中国未来人口死亡率变动趋势进行预测,并利用生存年金理论,建立养老金个人账户缺口精算模型,分析死亡率降低,预期寿命延长对养老金个人账户缺口的影响.

关键词： 主成分分析   降维   财务指标   股票投资价值   R语言  

摘要： 众所周知,股票市场的变化从来都是涨跌无常,变幻莫测,在鱼龙混杂的股票中,如何选择具有“潜力”和“前景”的“牛”股,就成了我们心中的莫大的向往。笔者旨在通过多元统计分析中的主成分分析方法来分析上市公司的投资价值。首先,我们在对主成分分析法研究的基础上,针对传统主成分分析中所存在的问题,在计算的过程中,从特征向量方向和综合值计算这两个方面进行改进,使分析的结果得到优化。其次,我们选取了创业板中各上市公司的多个财务指标,设计了能够体现上市公司的股票投资价值的财务指标综合评价体系,通过所采集到的不同财务指标权重和与其对应主成分求和,来确定最终的上市公司财务指标综合评价体系。在实际的操作中,以构造出的财务指标综合评价体系为基础,采集所需的股票的财务数据。用R语言软件做为实验工具,将所收集的35家上市公司的原始财务数据,分别利用传统的主成分分析法和优化后的主成分分析法进行数据分析,最终计算出综合得分及排名。在具体的实验操作中,将2009年的财务数据先进行实验分析,能够看出优化后的方法所得出的结果吻合度更高。因此,对优化后的方法再做进行进一步的验证,利用2014年及2015年的财务数据再次进行分析处理,并将这两年的计算结果分别与其次年第一季度的股票实际涨幅的数据进行比较,进而验证实验的可行性,也希望能够为投资者提供一些可供参考的意见。