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关键词： 网络信息资源   著作权   资产评估   收益现值法   模糊评价法  

摘要： 分析网络信息资源著作权资产价值的影响因素和评估特点,指出利用收益现值法评估网络信息资源著作权价值存在一定局限性。通过构建一个网络信息资源著作权资产评估的指标体系,对传统收益现值法的评估结果进行纠偏,提出一种基于模糊评价法的修正收益现值法评估模型,并结合评估案例探讨该方法在评估实践中的应用。

关键词： 政策展望   楼市   宏观经济环境   “十二五”   承前启后   股市市值   高速增长   结构调整  

摘要： 2015年是我国“十二五”的最后一年，也是“十三五”全面深化改革承前启后的关键刻不容缓，必须要“攻坚”、“涉险滩”、“啃硬骨头”，但平稳和良好的宏观经济环境也是前提。基于楼市相当大的体量（7倍于股市市值），快速的下降是经济和金融所无法承受的。在确保经济能够顺利转入中高速增长“新常态”，同时推动深化改革和结构调整的战略框架内，楼市缓冲带的作用非常重要。

关键词： 管理创新   资源条件   资源整合   工程勘察设计单位   工程勘察设计行业   集成   外部环境   宏观经济环境  

摘要： 面对未来的发展,工程勘察设计行业发展的外部环境将发生深刻的改变,无论是宏观经济环境、政策环境,还是竞争环境都将发生改变,工程勘察设计单位发展的内部资源条件也将发生改变。内外部环境的变化,给我国的勘察设计单位带来了诸多压力,而解决之道在于通过管理创新来提升企业的运营效率,改善企业的资源整合方式,在满足市场需求的同时开创新的业务模式和领域,着力推动实施战略重构、组织模式、人力资源管理、项目管理、知识管理等方面的管理创新以提升企业的市场竞争力。

关键词： 货币互换   贷款本金   筹资成本   现值   中央银行   国际金融危机   国际金融市场   欧央行   日本银行   英格兰银行  

摘要： 货币互换是指两个主体之间签订协议,交换两笔币种不同、现值相同的贷款本金和（或）相应利息,并约定在未来互相偿还。它是一种＂场外＂交易,没有固定的制式合同。货币互换的目的在于降低筹资成本以防止汇率变动风险造成的损失。货币互换包括签订协议、交易、动用、归还等环节。签订协议时,一般明确双方货币互换意向,对未来交易额度进行承诺,此时无需进行表内记账。正式发起交易并进行实际动用时,才将动用金额记入表内。

关键词： 创业板市场   上市公司   股票价值   EVA估值法   投资决策  

摘要： 创业板经历了三年的大涨，它也慢慢走下神坛，股价慢慢回归到公司的内在价值。\n 如何找到企业价值被低估的股票，进而持有之以谋求价值增值，这一直是投资者们所思考的。不用于主板市场，创业板市场具有高增长高市盈率和现金流不稳定等特征，这些都对传统的估值方法有一定的约束。通过对成本法、贴现现金流法、相对价值法的研究，结合标的公司实际情况，发现经济增加值法比较适用于标的公司。所以本文重点以EVA估值法对标的公司进行估值，标的公司选取华谊兄弟。从估值方法入手，首先分析了华谊兄弟的财务数据，其次建立EVA估值模型，对华谊兄弟税后净营业利润进行调整，计算华谊兄弟的加权平均资本成本和投入资本，得出华谊兄弟的基于EVA模型下的内在价值。文末本文对比了用EVA估值和市盈率法估值的结果，并用市场价值进行检验。最后得出用EVA法估值后的结果更接近市场中的股价，希望能给投资者提供一定的参考意见。

关键词： 财务分析   企业经营成果   企业业绩   思维   评价体系   宏观经济环境   财务报表   利益相关者  

摘要： 财务分析一直以来在评价企业业绩过程中起到重要且不可替代作用，它通过对报表数据的各种变换计算，运用模型建立起一系列评价体系。从各个方面、各个角度分析企业经营成果并预测未来。利益相关者主要通过企业发布的财务报表来评价企业。因此，财务报表成为传统财务分析的根本。然而作为经济实体的主体——企业，并不是孤立存在的，它不仅受自身的经营及财务政策的影响，还受其所处的相关行业及宏观经济环境的影响。

关键词： 民营传媒企业   上市公司   股票价格   投资价值  

摘要： 我国证券市场从建立到现在经历了二十多年的发展后，逐渐走向理性和成熟，它加快了国家融资渠道的同时也为投资者带来了更多的投资机会。投资者通过树立理性的投资理念，恰当的评估股票价值，减少盲目投资带来的风险。\n 我国经济由计划体制到市场体制的转型使得社会各部门的链接、协调变得越来越重要，而传媒行业就是一个对社会各部门起着协调和链接的行业，因此市场体制越发展，传媒行业的社会地位和作用就越重要。传媒行业是我国的朝阳行业，正处于成长期的高增长期。尽管传媒有许多市场、政策方面的准入，但最终无法回避全球媒介市场发展的新环境，除了面临国内同行竞争，还要面临跨国媒介集团的挑战。光线传媒作为国内最大的电视节目制作公司，一直是中国民营传媒领域的先锋和领袖，是中国娱乐整合营销的先行者，非常适合作为研究传媒行业投资价值的标的。本文以光线传媒为例，基于以上经济环境从价值投资的角度出发通过理论与实践相结合的方法，研究其合理的股票价格。在充分了解国内外宏观经济的大背景之后，先分析我国传媒行业的行业发展状况，再对光线传媒股份有限公司进行成长性分析。根据光线传媒公司近些年来的财务报表数据，对其进行财务分析，运用估值技术进行估值分析，探讨光线传媒股份有限公司的发展状况，合理分析其股票的投资价值并得出结论，为投资者投资光线传媒公司的股票提供必要的参考。

关键词： Marginal Cash Flows   NPV   Valuation  

摘要： This article argues that we do students a disservice in the teaching of the process to determine the net present value (NPV) of a potential project. Typically, students are given expected future marginal cash flows of some project along with the initial cost of undertaking the opportunity. They are then given some type of information that allows them to estimate an appropriate discount rate at which the future flows are to be converted into present dollars. This article calls for the broader use of a more generalized approach that would require students to estimate future marginal cash flows themselves.

关键词： cross-section   three-factor   Dhaka stock exchange   portfolio   size and value  

摘要： This paper mainly studies the size and value effect to explain cross-section of expected returns in Dhaka Stock Exchange (DSE) in Bangladesh. Using the well-known Fama and French (1993) three-factor methodology in association with descriptive statistics we have evidenced that small size firms along with high book to market (BM) firms tend to produce higher average monthly returns than big firms along with low BM firms do. We also found that the size and value premium as well as market risk premium have very strong power to explain cross-section of expected return in DSE. The validity of three-factor model is also examined in this study and found that the three-factor model is well fitted in DSE with high R square value. One notable observation is that the market risk premium is the only factor which is significant in all portfolios and in all sample data and has dominant power over other factors.

关键词： Indonesian Stock Market   Value effect   Asset pricing models   Mutual fund performance   Mutual fund persistence   Factor Investing  

摘要： We extend the persistence and pervasiveness of the presence of value effect to Indonesian stock returns in the last two decades by utilizing data set that is relatively free of survivor bias and selection bias. Our finding shows that value portfolios have been able to outperform growth portfolios. Furthermore, the presence of the effect as an asset pricing factor, along with the size effect, can significantly explain the returns of the aggregate equity mutual funds in Indonesia and unveil that the equity mutual fund industry does not provide sufficient risk-adjusted return to cover trading costs and fund expenses. Our proposition is that the equity mutual fund valuation will be better off to apply simpler model shown in this paper to capture the value premium as opposed to the general application of traditional valuation method.