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关键词： 控股股东   股权质押   公司价值   股票质押新规  

摘要： 本文以2015-2019年A股上市公司为研究样本,通过创建非线性模型对股票质押新规背景下股权质押这一特殊的融资方式和公司价值之间的关系进行了实证研究。研究发现,控股股东股权质押与公司价值的关系为倒U型曲线,即公司价值随着股权质押比例的增加呈现出先上升后下降的趋势;股票质押新规的颁布促进了股权质押与公司价值的倒U型关系,同时这种倒U型关系在内部控制良好的企业中更加明显。

关键词： 净现值   内部收益率   净现值指数  

摘要： 当前国民经济稳健发展,企业可选择的投资项目越来越多,如何使有限的资金发挥更大的作用,这就需要对各投资方案进行比选,从中选择更优的项目,使经济效益最大化。另外,对于已有的单一项目,如矿山项目,开发前需要决策矿山开采在经济上是否可行,此时使用内部收益率指标更加直观;设计中涉及到各种各样的方案比选,如矿山开采方法的比选,矿岩运输方式的比选,选别流程的比选等等,此时不可单独使用内部收益率指标,要制定科学合理的评价方案。在项目的评价及比选中,净现值和内部收益率是两个非常重要的指标。本文概述了净现值和内部收益率的含义和使用方法。

关键词： 企业金融化   实体投资效率   融资约束   宏观经济环境  

摘要： 文章选取2010-2018年中国A股上市公司数据,构建面板模型对企业金融化对实体投资效率的影响及其作用机制进行了实证分析。研究表明:(1)企业金融化与实体投资效率之间呈现倒U型关系。相对于非国有、低负债、低成长企业,金融化对国有、高负债、高成长企业实体投资效率的边际影响更大。(2)实体投资水平与融资约束在企业金融化与实体投资效率关系中承担着中介作用,"企业金融化—实体投资水平/融资约束—实体投资效率"的传导渠道有效。(3)宏观经济环境对企业金融化与实体投资效率关系存在非对称性调节作用。当金融化程度较低时,宏观经济增速上升会加剧金融化对实体投资效率的促进作用;当金融化程度较高时,宏观经济环境的调节作用无效。(4)当企业投资过度时,金融化通过挤出实体投资来提升投资效率;但当企业投资不足时,金融化无法通过储蓄实体投资来提升投资效率,这归于金融化收益对冲了实体投资不足的效率损失。该成果将为提升中国企业投资效率及实现经济高质量发展,提供重要的理论指导与决策参考。

关键词： 价值评估   普惠金融   A股上市农商行  

摘要： 文章基于2016—2021年A股上市农商行的数据,选取渝农商行、常熟银行与青农商行3家农商行,采用三阶段股利贴现模型及市净率法,估算出其内在价值。研究表明,A股上市农商行的市场价格低于其内在价值,结合宏观态势与模型估计,得到估值偏离结果的主要影响因素有农商行行业竞争力较弱、宏观经济态势导致预期折现率波动、实际盈利增长不能支撑良好估值预期、互联网金融弱化传统职能与公司治理存在漏洞等。总结出相关部门要改善估值偏离,农商行要做好风险规划、提高公司治理水平、跟随政策导向创新普惠金融业务,监管当局要把握底线思维。

关键词： 因子分析   商业银行   股票  

摘要： 本文选取我国16家商业银行,将各商业银行对外公布的财务分析报告作为依据,从中选取能对银行资产状况、偿债能力以及盈利能力进行反映的相关指标,通过因子分析法,对综合评价指标体系进行构建,据此对我国商业银行的股票投资价值进行探究,对我国商业银行呈现出的发展前景进行分析,并为股票投资升值空间的研究提供借鉴。

关键词： 经济体制改革   人力资源管理   合并重组   经营方式   宏观经济环境   资源的利用   人力资源部门   经济发展情况  

摘要： 随着国家宏观经济环境的不断变化,对国内各个企业之间的经营方式带来了较大的影响。当下越来越多的企业开始重视合并重组对未来发展的真实影响,通过合并重组能够合理地改善内在资源的利用效率。从当前经济发展情况来看,面临重要的经济体制改革问题,因此,本文分析企业合并重组过程中人力资源管理存在的问题,从而找出在企业合并重组中人力资源管理的思路。

关键词： 收入确认   交易形式   市场利率   财务信息失真   现值   租赁准则   收入准则   操纵利润  

摘要： 财政部于2017年颁布修订版CAS14收入准则,其中对合同对价中存在重大融资成分的情形进行了详细的规定。2018年财政部颁布了修订版CAS21租赁准则,对生产商融资出租商品在确认收入时按照租赁资产公允价值与租赁收款额按市场利率折现的现值两者孰低的原则进行计量。但二者在收入确认过程中存在内在逻辑不一致情形,本文通过具体案例对比分析,阐述在交易本质相同、交易形式不同的前提下,由于适用准则不同,可能造成人为构造交易、操纵利润、财务信息失真等问题,最后提出改进建议。

关键词： 股票期权   公允价值   计量   现状  

摘要： 随着社会经济水平及科学技术水平的不断提高,人类已经进入信息时代。在市场竞争越来越剧烈的今天,企业在研发核心技术及完善自身治理机构的过程中,人才需求逐渐呈现出上升的趋势,为了有效解决人才流失问题,同时为了进一步改善委托代理上存在的不足及缺陷,企业应当使自身的长远发展目标和管理层的利益有机结合。基于此,文章主要对股票期权公允价值计量的现状进行分析研究,同时提出相应的建议。

关键词： 第四季度   股票市场   香港恒生指数   股票价格   反垄断政策   房地产类   债务违约   互联网平台  

摘要： 全球主要股指均呈上涨态势,恒生指数“垫底”2021年全球主要股市均是上涨的,平均上涨幅度在20%左右,只有香港.恒生指数下跌超过15%,成为全球表现最差的指数,主要原因与国内出台互联网平台公司反垄断政策有关。在香港恒生指数中,腾讯、阿里、美团等互联网平台公司所占权重比较大,这些互联网平台公司股价在2021年平均跌幅超过50%。另外,恒生指数中房地产行业占比较大,中国恒大债务违约事件暴发之后,房地产类股票价格出现大幅度下跌,对恒生指数影响也比较大。

关键词： 商业领袖   金融危机   国际贸易形势   宏观经济环境   宏观环境   大变局   危中之机  

摘要： 马斯克在去年年底曾预测过未来两年的宏观经济环境,在他看来,金融危机很快将至,而很多经济学者也附议过这样的预测,认同的不少。不止是如马斯克等商业领袖,很多业界同仁也在进行这样的分析和探讨。事实上,近几年,行业内外围绕宏观环境、国际贸易形势、疫情影响的各种分析就从未停止过,"百年未有之大变局"似乎早已深入人心。不管是每个人还是企业,都感受过上述种种带给我们的影响,熔断的航线,封闭的城市,飞升的熔喷布,或是回流的订单.