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关键词： Agriculture   Analysis   Capital stock   Correlation   European Union   New members   Production   Sensitivity/elasticity   Structure   Trend   Value   Volume  

摘要： This paper will analyse agricultural sector development in individual new EU member states with emphasis on capital stock value development in agriculture. The main objective is to identify the relationship between capital stock value development, and agricultural sector performance in the individual analysed countries. The results of the analysis are as follows. The agricultural sector has significantly changed its structure and position within the national economy of individual new EU member states in the 20 years since the early 1990s. The size of the agricultural sector reduced in each of the analysed countries, resulting in a reduction in the value of the agricultural sector performance. Despite the significant reduction of the agricultural sector in many analysed, some became more efficient in terms of their agricultural sector performance. Individual country's agricultural sectors became more eff ective and more competitive. Individual country's agricultural sector size and performance development are closely related to capital stock value in agriculture. Both the agricultural sector structure, and agricultural sector production performance are closely related to available capital stock value. In line with the main objective of this paper, the most sensitive segments of the agricultural sector in relation to capital stock are livestock production, land development and the number of economically active persons in agriculture. Regarding sensitivity of agricultural production performance in relation to changes in capital stock value, the most sensitive are livestock production and non-food agricultural production.

关键词： 人   动物   意识   本能   唯物主义  

摘要： 汪济生在人与动物的界定问题上,一再宣称自己发现了马克思和恩格斯的矛盾,事实上是他自己没能正确理解马克思和恩格斯。但令人遗憾的是至今还没有人能站出来正面澄清这一切。我希望通过这篇文章能够证明这一事实:汪济生所谓的马克思和恩格斯的矛盾完全是子虚乌有的事。

关键词： 宏观经济环境   资本结构动态调整   融资约束   调整速度  

摘要： 动态资本结构理论认为，公司存在目标资本结构。但由于调整成本的存在，使得公司向目标资本结构调整时只能做部分调整，因此公司的资本结构经常偏离其目标资本结构。本文构建了资本结构局部动态调整模型，利用691家A股上市公司2000-2011年的平衡面板数据，结合融资约束微观特质，考察了宏观经济环境对融资约束程度不同的上市公司资本结构动态调整速度的影响。 本文首先对目标资本结构进行了拟合，在此基础上预测出资本结构动态调整速度，发现中国绝大部分上市公司都在进行着资本结构的动态调整；然后构建资本结构整合局部动态调整模型，并在模型中依次引入GDP实际增长率、贷款利率和信贷规模实际增长率，分别考察各个宏观经济因素对资本结构动态调整速度的影响。最后，本文根据各宏观经济变量的四分位数将宏观经济环境划分为好坏两种，探讨不同经济环境下资本结构动态调整速度的大小。 实证结果表明，（1）宏观经济处于好的状态时，资本结构调整速度更快；并且非融资约束型企业比融资约束型企业对经济环境更敏感。宏观经济环境处于好的状态时，资本结构调整速度在0.2左右，小于英美等成熟资本市场上的资本结构调整速度，中国上市公司面临着较高的调整成本。（2）信贷市场成本性指标和配额性指标的变动对企业资本结构动态调整速度有着重要的影响。贷款成本越低，资本结构调整速度越快；信贷规模越大，资本结构调整速度越快；非融资约束型企业对贷款成本更敏感，注重成本效益原则；本文没有得出融资约束型企业对信贷规模更敏感。

关键词： 风险价值   蒙特卡洛   单位收益风险最小化模型   条件异方差模型  

摘要： 近20年来,随着经济全球化和金融一体化的发展,世界金融市场也得到了飞速发展,并表现出前所未有的波动性,这使得我国金融行业面临的风险更加复杂化、国际化。为了有效地控制和降低金融风险,金融机构开始抛弃传统测量风险的方法,采用风险价值(VaR)来测量其面临的风险。因此,研究VaR对于我国金融行业管理风险来说具有重要的意义。借于此,本文主要做了以下研究工作：首先,本文探究了VaR的研究背景及意义,并总结了国内外研究现状,详述了VaR的基本原理及VaR的三种计算方法,即方差-协方差、历史模拟法和Monte Carlo(MC)模拟法。其次,本文在上证和深证成指股票投资的权重确定上,利用单位收益风险最小化模型对其建模分析并求出了股票投资的最优权重。然后对股票组合指数收益率的统计特征进行探究分析得出股票组合指数收益率具有非平稳性、非正态性、尖峰厚尾性、波动集聚性及ARCH效应,并根据这些统计特征对MC模拟法进行了改进。最后,本文运用MC模拟法、GARCH-MC模拟法以及GARCH-T-MC模拟法计算了上证和深证成指股票投资组合的VaR,并得出GARCH-T-MC模拟法在计算股票投资组合VaR上是最优的。

关键词： 股利政策   企业生命周期   支付意愿   支付水平  

摘要： 股利政策在公司运营中扮演着至关重要的角色，关系着公司未来的长远发展、股东对投资回报的要求和资本结构的合理性。对于现代企业的管理者来讲，不得不面临一个关键并且棘手的问题是：企业内部的收益应当以股利的形式分配给股东还是为将来的再投资提供资金支持而留存下来。 由于我国证券市场不够成熟和完善，法律体系的制定和监管上也存在一些漏洞，在股利分配方面体现出较大的盲目性和随意性。股利政策的影响因素十分复杂，本文试图选取企业生命周期理论的视角，来论证我国上市公司的股利分配政策。研究内容是探索我国上市公司股利政策行为是否具有生命周期特征。研究方法包括文献资料法、规范研究与实证研究相结合等方法。 论文第一章是绪论，包括文章的选题背景、研究内容和研究方法以及论文的主要架构和贡献。第二章是国内外文献回顾，根据收集到的各方面资料对将要研究的股利政策理论和企业生命周期理论相关文献进行了整理。第三章是股利政策和企业生命周期关系理论基础框架。在理论基础与研究思路的指导下，建立起理论框架，为后文的实证分析打下基础。第四章针对提出的假设进行实证研究。第五章是论文的最终结论、展望与建议。本文对研究结论进行了深入分析和前景展望，提出了一系列创新性的研究思路和政策建议，为将来在该领域的研究打下一点基础。

关键词： 未来现金流量现值   会计计量   可靠性分析  

摘要： 预计未来现金流量现值受到各种因素的影响，其中最主要的一个因素是资产未来的预测。未来现金流量现值的正确性是基于未来资产的正确性、科学性以及合理性的基础之上的。本文中分析了未来现金流量现值的概义，以及具体的应用范围和影响，主要对预计未来现金流量现值的可靠性及其制约因素进行重点了研究。

关键词： 经济   仿真教学系统   宏观经济环境   投资   财政管理   经济学实验  

摘要： 产品介绍该系统在国内外首次实现了受控条件下的经济学实验,目前处于国际领先水平,为经管类实验教学提供了新的有力工具。教师充当"政府"的角色,根据GDP、CPI或者教学需要随时调整宏观经济政策,学生作为"居民"和"厂商",在充分考虑宏观经济环境和市场变化的基础上从事广泛的经济活

关键词： 经济学实验   经济   仿真教学系统   宏观经济环境   投资   财政管理   教学产品   宏观经济政策  

摘要： 产品介绍该系统在国内外首次实现了受控条件下的经济学实验,目前处于国际领先水平,为经管类实验教学提供了新的有力工具。教师充当"政府"的角色,根据GDP、CPI或者教学需要随时调整宏观经济政策,学生作为"居民"和"厂商",在充分考虑宏观经济环境和市场变化的基础上从事广泛的经济活动,在追求利益最大化的过程中获得丰富的感性体验,达到对经济学相关知识的融会贯通。系统特色经济学实验,从今以后可以象自然科学实验一样进行→教师担任政府角色,学生担任居民、厂商角色

关键词： 固定资产减值准备   公允价值   现值  

摘要： 固定资产是企业的一项长期资产,具有高风险、高收益的特点,在生产性企业中占有很大的比重。那么,固定资产的准确核算也就变得至关重要,它直接影响了企业财务报表信息的准确性。而随着经济的不断发展,企业经营环境更加复杂,资产减值随时都可能发生,所以,对资产减值的准确计量应该成为各界共同关注和研究的热点。本文从06年新准则对固定资产减值的概念的角度,分析固定资产减值在实务操作中可能存在的问题,并从公允价值和未来收入现值的两个方面来分析如何核算可回收金额。

关键词： 股票投资   SWOT分析   FCFE模型  

摘要： 股票投资价值是投资者做出投资决策的重要依据,然而中国资本市场起步较晚,不完善的资本市场制度、不健全的价值投资理念催生了一系列跟风炒作现象,投资者对股票的投资分析大部分也只停留在技术层面。因此,价值投资理念的树立以及投资价值评估方法的正确运用有助于中小投资者获得稳定收益,规避不必要的风险,同时也有利于证券市场的稳定和健康发展。 股票投资价值评估需要理论与实践相结合共同研究。本文以JH汽车公司为例,采用规范的基本面分析方法,综合运用管理学、会计学、资产评估相关知识,从宏观经济现状和发展趋势、行业生命周期和产品供需格局、公司发展战略和竞争实力这三个层面对JH汽车公司成长性进行了深入细致的比较分析。运用SWOT分析法总结提炼出JH汽车公司所面临的机会、威胁以及其具有的优势、劣势。本文主要采用市场法和收益法,分别对上市的JH汽车公司股票价值进行评估。其中通过收益法的FCFE模型确定jH汽车公司的股票内在价值为9.86元,而用市场法(P/B, P/E, P/S)确定JH汽车价值区间为11.4-16.04元。从JH汽车公司目前(2014年3月31日)的股价来看,价格低于内在价值,建议定期定量买入,但是投资者应该选择长期关注该股以及相关的宏观、行业动向,在股价回归会高于内在价值时,持观望。