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关键词： 经济社会发展   又好又快发展   江苏省   转变经济发展方式   宏观经济环境   “十一五”规划   2010年   保障  

摘要： 2010年是全面完成“十一五”规划目标任务、为“十二五”发展奠定良好基础的重要一年，也是夺取应对国际金融危机新胜利、加快转变经济发展方式、又好又快推进“两个率先”的关键一年。虽然2010年的发展环境总体好于去年，机遇大于挑战，但不确定、不可测因素仍然很多，我们面临的形势仍很复杂，肩负的任务十分艰巨。宏观经济环境的新变化，经济社会发展的新任务，对审计工作提出了更高的要求。江苏省各级审计机关和广大审计人员要进一步增强责任感、使命感，以科学发展观为统领，

关键词： 净现值   动态无风险折现率   国债利率期限结构   多项式样条函数  

摘要： 针对目前净现值计算公式中通常使用固定折现率的情形,提出将折现率分为动态无风险折现率和动态风险折现率。利用国债利率期限结构模型确定无风险折现率,给出了四种情形下的净现值计算公式,并通过两个数值算例给予具体说明。修正后的净现值公式能够对任意时刻的现金流进行准确折现,更加符合投资项目评价的实际。

关键词： 宏观经济政策   结构转型   经济运行   中央经济工作会议   回归   宏观经济环境   中国经济   政策工具  

摘要： 根据中央经济工作会议的部署以及中国经济运行所呈现的趋势，中国经济在2010年正进入一个十分重要的结构转型和政策调整时期。宏观经济政策将从2009年的超常规状诚，选择适当的时间窗口和政策工具，逐步回到正常宏观经济环境下所需要的正常化的状态，

关键词： 因子分析   建筑行业   投资价值  

摘要： 新中国成立60年来,建筑业高速发展,已经成为我国国民经济的支柱产业。股票市场上,建筑行业股票引起了广大投资者的高度关注。本文采用因子分析法找到具有投资价值的建筑行业上市公司,为投资者提供投资选择的依据。

关键词： 图模型   贝叶斯   条件相关性  

摘要： 在参数化方法基础上,提出基于贝叶斯思想的图模型方法,且通过MCMC方法给出算法设计,最后将该该方法应用于我国上海证券市场,研究五大行业板块之间的条件相关性。实证结果表明工业板块与其它板块间似乎有着更强的相关性,房地产和综合板块与其它板块的相关性相对较弱。

关键词： 通胀   原因   宏观经济环境   货币政策   通货膨胀   价格形成   炒作   资金  

摘要： 不可否认的是，当前的宏观经济环境也为炒作提供了“弹药”。在全球都采取超宽松的货币政策的情况下，有充足资金的支持，同时通货膨胀也已经被很多人认为是不可避免的了，因此也就有足够的理由去炒作。这样的商品能够存在炒作空间，那么说明预期在价格形成中已经发挥了相当重要的作用，或者说预期被充分地利用了。

关键词： 宏观经济环境   政府调控政策   股票市场波动性  

摘要： 以2000年1月——2008年6月的上证综合指数、宏观经济景气指数以及货币政策和财政政策的相关数据为样本,利用GARCH模型实证研究宏观经济环境、政府调控政策与中国股票市场波动性的关系。研究结果表明,中国股票市场对宏观经济环境变化的反映功能存在一定程度的缺失,财政政策的调控功能基本上处于失效状态,利率政策在现实经济环境中也未能发挥作用,货币供应量政策因其直接影响股票市场资金供给而产生了明显的影响。论文研究结果能够对中国股票市场的某些"异常现象"进行比较合理的解释。

关键词： 电煤供应   长期投资价值   股票   拉闸限电   用电量   北半球   电荒  

摘要： 进入2009年冬季以来，11月14号左右，我国北方遭遇了罕见的暴雪，郑州雪的厚度达到31厘米，为几十年来所罕见。寒冷引起用电量大幅增加，由于电煤供应不上，一些地方出现拉闸限电，电煤股票达到阶段性高峰。2010年元旦以后，有一次更大的寒潮袭击我国和北半球，华北一些地方出现几十年来最低气温，湖北、河南、重庆、江西、安徽等又一次出现电荒和煤荒，电煤股票又一次涨到高峰。

关键词： 经济增加值   净现值   业绩评价   资本成本  

摘要： 20世纪90年代开始,西方国家展开了所谓的"业绩评价指标之战"。即许多咨询公司提出一系列以价值为基础的新型公司业绩评价指标。其中,纽约SternStewart(思腾思特)公司创造的经济增加值概念获得了最大的成功。探究经济增加值,我们注意到,其和净现值都体现了股东财富最大化的目标;并且,公司通常用净现值指标来选择投资方案。但是,在业绩评价方面,公司并没有追求成本效益原则,统一用净现值指标来评价,而是采用了经济增加值作为业绩评价指标。说明了经济增加值在此方面,有着净现值无法比拟的优越性。

关键词： 股利政策   迎合理论   股权分置改革  

摘要： 股利政策作为现代公司理财活动的核心内容之一，是公司筹资决策、投资决策的逻辑延续，也是公司利润在投资与回报投资者两者之间的一种权衡。论文以股权分置改革为契机，结合股利迎合理论，利用规范分析和实证分析相结合的方法，分析股权分置改革对我国上市公司的股利政策影响，探讨股权分置改革后我国上市公司股利政策能否真正体现股利政策的实质，体现投资者的利益。论文为拓展行为公司财务在中国股票市场的应用提供了新思路。论文的研究思路如下：\n 首先，在吸收和综合相关文献的基础上，论文分别对标准金融理论下的股利分配理论和行为金融框架下的股利分配理论进行了回顾，并重点对股利迎合理论进行论述。在此基础上，以中国资本市场特有的股权分置改革为切入点，论文探讨了股改前后股利迎合理论在中国资本市场的适用性问题，提出研究假设并进行了实证检验。最后，根据论文的研究结论，提出相关建议。\n 实证分析的结果表明：第一，上市公司在制定现金股利支付决策时，流通股比例越大、资产负债率越高的公司支付现金股利的概率越小，第一大股东持股比例越高、规模越大、盈利性越好的上市公司越倾向于支付现金股利。第二，股权分置改革前流通股比例与每股现金股利呈正相关关系，但不显著；股权分置改革后，流通股比例与每股现金股利之间的关系发生了显著的变化，流通股比例与每股现金股利呈显著负相关。第三，盈利性越好、流通比例越高的上市公司更倾向于支付股票股利；股票股利溢价越高，上市公司支付股票股利的意愿越强，支持了迎合理论的解释。\n 论文从一个新的角度分析股改前后上市公司股利政策的变化，有利于企业和监管部门从源头上对非理性股利政策进行适度控制，引导中国证券市场的理性发展。