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关键词： 财务报表分析   股票价值   上证指数   股市行情   投资者   涨幅   入市   居民  

摘要： 2006年1月4日至2007年10月16日，上证指数从1180点上涨至6124点，涨幅达527％并创下历史新高。火爆的股市行情吸引着越来越多的居民入市投资，仅2007年头4个月A股投资者开户数每月增长200万户，

关键词： 股利政策   代理成本   上市公司   优化  

摘要： 西方股利政策普遍认为,现金股利是控制代理成本的一种重要手段。但在我国,由于特殊的公司治理结构和资本市场环境,存在非常严重的代理问题,导致现有的股利分配制度不仅无法充当控制代理成本的工具,而且使代理问题难以得到解决。我国上市公司的现金股利支付水平对股东的收益贡献甚微,重融资轻回报的现象非常严重,股利政策对代理成本的抑制作用没有得到应有的发挥,代理成本和交易成本都较高。从我国上市公司股利政策的基本特征出发,以降低代理成本为目标,优化股利政策的措施:实行稳定股利政策,使派现成为上市公司的自发行为;降低股权融资和债务融资之间的成本差异,鼓励上市公司使用债务融资工具,为最优股利政策的制定创造条件;增强投资者的权利意识教育,提高甄别股利政策信息的能力。

关键词： 经营业绩考核体系   宏观经济环境   监管企业   科学   经济发展环境   目标考核   发展趋势   纵向比较  

摘要： 一、当前国企经营业绩考核存在的主要问题和矛盾 （一）经营业绩考核目标值的确定问题。 目前大多数采用的是目标考核办法，考核目标值主要是根据企业现有的业绩基础，结合宏观经济发展环境和行业发展趋势加以确定的，重在纵向比较，企业的业绩主要是看企业超额完成考核目标值的程度，容易导致企业在上报考核目标建议值时留有较大的余地。在确定年度和任期经营业绩考核目标值时，总体上要求企业“自树目标，自加压力”，上报的目标值原则上要符合”两个不低于”的要求，即不低于前三年实际完成值的平均值，不低于上一年实际完成值。大多数企业上报的目标值能够满足上述条件，但是随着企业近几年由于整个国际和国内宏观经济环境较好，企业的经济规模和经济效益大幅度提升之后，按照上述原则来确定考核目标值的难度在逐年增大。如何与监管企业博弈确定合理的考核目标值，是一项十分艰巨、困难的工作。

关键词： 国际投资   折扣率   价值偏好  

摘要： 国际投资者因中国经济快速成长而投资A股、H股、B股等中国股票资产。已有研究从硬分割和软分割角度研究了A-H和A-B股折扣率形成原因。本文进一步从国际与国内投资者的价值偏好差异来研究折扣率差异。对1999-2007年的面板数据采用固定效应估计方法,发现在控制其他因素后,折扣率和上市公司的价值变量显著负相关,表明国际投资者偏好价值型的中国股票资产,导致其折扣率偏低。相对信息不对称,价值偏好差异是更重要的资本市场软分割因素。

关键词： 证券市场   监管体制   监管失灵  

摘要： 如何完善我国的证券市场监管体制是保证我国证券市场能够持续、健康、稳定发展的重要课题。本文首先对市场监管失灵的理论进行了介绍,然后深入分析了我国证券市场监管体制的形成过程及其特点,最后就如何完善我国的证券监管体制提出了建议。

关键词： 产品内分工   比较优势   规模经济   宏观经济环境  

摘要： 在经济全球化背景下,发达国家将制造业生产的劳动密集型环节转移到中国等发展中国家,产品内国际分工迅速发展。理论与实证分析表明,低成本劳动力的比较优势是我国制造业参与产品内国际分工的基础,而劳动力的素质与效率、制造业发展水平、国内经济状况与对外开放程度等宏观经济环境方面的因素对吸引和承接发达国家的跨国外包均有重要影响。

关键词： 净现值   区间净现值法   投资决策   决策分析  

摘要： 虽然净现值法目前在投资方案评价中被广为应用,但该方法仍存在年净现金流量及折现率难以确定、决策缺乏经营柔性等问题。本文利用模糊决策理论对净现值法进行了改进,从而提高决策的科学性和准确性,使投资决策更为合理。

关键词： 公允价值   现值   应用   信息不对称  

摘要： 从公允价值的含义出发,通过各界人士对公允价值所持有的态度,分析我国公允价值的应用现状,指出公允价值在我国的应用中存在市场化水平不足、理论知识储备不够完善、上市公司把握"公允价值"的难度较大、缺乏有效的内外监督体系,以及公民对"公允价值"的认知不足等问题。提出完善市场体系、建立成熟的信息系统,加强理论研究、完善公允价值准则体系,提高相关人员的专业水平和职业能力,加强公司内部控制、改进会计外部监管模式,加强公民的知识素养、提高对公允价值的认知等推动公允价值在我国应用的对策。

关键词： 社会消费品零售额   北京   宏观经济环境   企业经济效益   持续增长   居民收入   消费需求   消费规模  

摘要： 2007年，在宏观经济环境向好、居民收入持续增长等因素的综合作用下，全市消费需求活跃。全年实现社会消费品零售额3800．2亿元．比上年增长16％．增幅为近10年来最高水平，企业经济效益明显改善。预计2008年全市消费规模将继续扩大．

关键词： 自主创新能力   出口情况   出口产品竞争力   培植   产品国际竞争力   宏观经济环境   外部经济环境   外贸企业  

摘要： 2007年，宏观经济环境发生显著变化，外贸企业经营外部经济环境日益恶化，传统外贸方式遭遇掣肘，外贸企业如何培植自主创新能力，立足以质取胜，调整进出口结构，加快转变外贸增长方式，不断增强出口产品国际竞争力已成为当务之急。现就我公司2007年度箱包出口情况谈一些看法。