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关键词： 会计   经济   财政管理   会计活动   会计准则   会计人   会计分期   哲学   社会科学   主营业务   宏观经济环境   企业   企业管理   财务指标   复式记账  

摘要： 在讨论哲学与会计这个话题时,可能会让我们这些经常和数字、账目、凭证打交道的会计人员感到困惑。在我们看来,哲学家是一个人坐在书院里,或者在远离尘世的某个优雅之地,桌上放着一杯香茗,眼睛注视着深邃的星空,思考着人生、宇宙、起源和未来等形而上的重大问题。而会计人员则是忙忙碌碌地制作凭证和分录,认真细致地计算数字,工作要求特别仔细。这两种人之间的差异如此巨大,他们能有什么联系吗?

关键词： 项目投资   调整净现值法   项目的现值   项目的终值  

摘要： 对国内投资项目的评价通常采用净现值法,对国际投资项目进行评价则要采用调整净现值法。该文在阐述了调整净现值法概念的基础上,论述了调整净现值法的原理:从原始投资、经营现金流量、项目优惠安排的调整、项目终值的预计、项目额外风险对现金流量的调整、投资项目贴现率的选择等六个方面分析了调整净现值法的构成要素。文中所给的方法对国际投资项目的评价具有一定的参考价值。

关键词： Value relevance   Tehran Stock Exchange (TSE)   Earnings   Dividends   Market value   Book Value  

摘要： This paper compares the combined value relevance of dividends and book value versus combined value relevance of earnings and book value, and investigates their relationships with market value of stock in Tehran Stock Exchange (TSE) from 1996 to the end of 2004. Also, we investigate the relationship between dividends with market value of stock. We derive a model of price in terms of book value and dividends from basic analytical relationships. The results indicate that: first, there is a positive relationship between dividends, book value, and earning, with stock market value in Tehran Stock Exchange (TSE). This positive relationship is valid for compound models. Second, dividends have the great information content (comparable to earning). Findings highlight the overlooked role of dividends in valuation and estimation processes. The information content of dividends, combination of book value and earnings, and combination of book value and dividends are approximately equal. Book value has the smallest value relevance. The value relevance of all variables had a decreasing trend during the study. Third, in the compound models, the major part of combined value relevance of book value and earnings is related to earnings, and the major part of combined value relevance of book value and dividends is related to dividends. Finally, we conclude that, dividends has very important role in stock valuation.

关键词： 企业负债   筹资风险   负债筹资   宏观经济环境   借入资金   流动性风险   企业筹资   供需情况  

摘要： 筹资风险,是指与企业筹资相关的风险,一般是指由于资金供需情况、宏观经济环境等因素的变化,企业筹集借人资金给财务成果带来的不确定性.筹资风险存在于负债筹资的企业,负债筹资风险既有来源于负债筹资本身的因素又有来源于负债筹资之外的因素.

关键词： 股利政策   代理成本   利益输送   市场反应  

摘要： 基于代理成本视角的现金股利政策理论已得到越来越多的关注。传统的股利代理理论认为,支付现金股利能降低股东与经理人之间的代理成本,但有可能导致股东和债权人之间产生利益冲突。研究发现,股权集中情况下,支付现金股利也是降低控股股东与外部中小股东之间利益冲突的手段,但基于我国上市公司的研究结果表明,过度支付现金股利反而增加了控股股东与外部中小股东之间代理成本。

关键词： 市净率   上市公司   中位数   资产报酬率   股票价值   财务报表分析   决算表分析   股市行情   每股净资产  

摘要： 2006年1月4日至2007年10月16日,上证指数从1180点上涨至6124点,涨幅达527%并创下历史新高。火爆的股市行情吸引着越来越多的居民入市投资,仅2007年头4个月A股投资者开户数每月增长200万户,4个月开户总数超过1000万户,并超过了此前4年的总和。然而,短期内广大个人投资者的投资与分析技能、投资理念

关键词： 多属性会计计量模式   历史成本   现值   公允价值  

摘要： 多年来,历史成本计量模式以其客观性、可验证性特点在我国的会计运用中一直占有绝对地位。但随着经济的发展以及会计信息需求者的变化,特别是金融和高科技的迅速发展,传统的历史成本受到了严重挑战。在我国,随着国际会计准则的完善和我国企业会计准则的颁布,围绕着历史成本计量模式与现值计量模式(特别是公允价值计量模式)的应用问题讨论日趋激烈。本文就针对此问题展开论述。 本文首先对会计计量理论基础进行分析,简单论述了会计计量相关概念并指出会计计量从目标角度看其实质就是实现公允计量。本文从影响会计计量模式选择的内部因素——会计目标的两种观点进行了较详细分析,指出不管会计目标是受托责任观还是决策有用论,衡量会计目标实现与否的尺度就是计量结果是否公允进而实现契约的公允;从影响会计计量模式运用的外部来看,则既有客观因素,也有主观因素。 本文在分析历史成本计量模式和现值计量模式优缺点的基础上,分别阐述了其运用的现实基础以及在这现实基础上的两种计量模式的具体运用情况。采用对比分析的方式对两种计量模式的运用作了较为深入的分析。指出,在我国不管是历史成本计量模式还是现值计量模式,都有其适用的现实基础,只能根据真实的现实基础分别选择合适的计量模式。最佳会计计量模式应该是既能对会计计量模式的优缺点做到扬长避短又能最大限度地满足相关需求。 最后,通过国内外历史成本计量模式和现值计量模式运用发展进行对比分析,指出经济发展是影响会计计量模式的决定性因素,经济是发展的,社会是发展的,会计计量模式必将随之一起发展。本文指出,以我国特有的委托——受托责任制且国有经济占主导地位的情况下,在我国社会主义市场经济初级阶段,历史成本计量模式不可能简单地被现值计量模式取代。然而,作为WTO组织的一员,作为世界经济的一部分,会计计量必须与国际惯例趋同,金融市场和资本市场在我国得到前所未有的发展,广大投资对现值的需求等又给现值计量模式的运用提供了生存的土壤。同时,我国的增量经济改革模式决定了我国的经济发展的复杂性从而也决定了多属性会计计量模式在我国应用的长期性。当我国完成了经济改革,社会经济取得得突破性进展,政府职能实现单一化时,会计计量模式也必将单一化——现值计量模式。

关键词： 中国服装企业   宏观经济环境   开拓思维  

摘要： 中国服装企业的步伐可能会因为宏观经济环境的改变而被打乱,甚至一些企业因此陷入困顿。但是他们绝对不会畏首畏尾,停步不前。相反,这一群体必然会开拓思维,努力摆脱旧的羁绊,实现轻装前进。

关键词： 新企业所得税法   现值   税额   节税收益   资金时间价值   直线法   计提折旧   货币时间价值   固定折旧率法   税务筹划   固定资产折旧年限  

摘要： 新企业所得税法于2008年1月1日起开始实施,在新颁布的企业所得税法及其实施条例中规定,固定资产计算折旧的最低年限为:(1)房屋、建筑物,为20年;(2)飞机、火车、轮船、机器、机

关键词： Stock markets   Time-series analysis   Stock returns   Emerging markets  

摘要： Purpose - This paper aims to empirically reexamine the dynamic changes in emerging market volatility around stock market liberalization. Design/methodology/approach - First, a bivariate GARCH-M model which counts for partial market integration is developed for modeling stock market volatility in emerging market countries. Second, the Bai and Perron stability test in a linear framework and a pooled time-series cross-section model were employed to examine the empirical relationship between stock market liberalization and volatility. Findings - Structural breaks detected in emerging market volatility series did not take place at the time of official liberalization dates, but they rather coincide with alternative events of liberalization process. The effects of official liberalization on return volatility are on average insignificant. The stock return volatility is however lowered when the participation of the US investors becomes effective and important on emerging markets, and when emerging markets increase in size. Research limitations/implications - The study assumes a static degree of market integration. Future research should extend our model by using a time-varying measure of market integration. Practical implications -Policymakers in frontier markets should open up local stock markets to attract foreign investments and to allow local firms to benefit from international risk sharing. Also, the gradual embankment of market-liberalization is necessary to gain investors' confidence and to prevent the harmful effects of foreign capital flows. Originality/value - The consideration of alternative events of liberalization process and the use of a powerful stability test to examine the time-series properties of conditional volatilities.