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关键词： 股权分置改革   剩余收益估值模型   价值相关性   股市泡沫  

摘要： 本文使用剩余收益估值模型估计我国上市公司股票的内在价值,以股票内在价值为基础检验上市公司股权分置改革对股票价格和价值之间相关性的影响。选择已完成股权分置改革的上市公司为样本,研究表明股权分置改革完成后股票价格和价值之间相关性有显著的提高,业绩较差公司股价相对价值偏离程度得到一定程度的修正。股权分置改革在改善股票市场定价机制方面实现了管理层预期的效果。

关键词： 寿险公司   内含价值   股票定价   定价模型   上市公司  

摘要： 我国一些寿险公司有在中国 A 股市场进行股权融资的要求，但是在确定股票的发行价格方面存在难题，由于寿险公司长期业务盈利性质的特殊性，对寿险公司的股票采用市盈率定价是不合适的。而我国引入的国际保险业已广泛应用的“内含价值评估法”，能够更为科学地描述寿险公司的真实价值，正好可以解决寿险公司的上市定价难题。本文就此给出了一个建立在内含价值上的寿险公司股票定价的模型，对国内寿险公司上市发行价格的确定具有一定的指导意义。\n 本文主要采用文献研究和实证研究相结合的研究方法。文章首先对不同国家寿险公司内含价值的相关概念作简要阐述，让读者对内含价值有初步的了解。作为从理论角度到实证角度的过渡，文章接着对影响寿险公司股票定价的主要因素进行了分析，说明为什么内含价值评估理论适用于寿险公司，找出内含价值、总资产等几个因素作为实证模型中可能的解释变量。最后本文利用ISIS一全球保险公司财务分析库和SAS 8.

关键词： 投资收益率   股票   公司   重点   推荐   回放  

关键词： 股利贴现模型   自由现金流量贴现模型   剩余收益模型   内在价值  

摘要： 通过分析股利贴现模型、自由现金流量贴现模型及剩余收益模型演变与推导过程,并利用2004年12月31日的股票价格和收到的股利折现的方法计算出了股票在不同时刻的内在价值,经过对我国1997-2002年2561个样本企业/年观测值的不同模型预测值与其对应的股票价格及价值混合回归分析发现:三模型对我国股票价格几乎没有解释力,这与成熟资本市场有较大差异,但剩余收益模型对股票内在价值具有较强的解释力,且明显高于其他二模型,这与成熟资本市场类似。这一结果一方面说明了剩余收益模型对计算我国股票内在价值的有用性,另一方面也说明我国资本市场的效率有待提高。

关键词： 货币时间价值   个人投资决策   应用  

摘要： 货币时间价值是个人及企业在投资决策中必须要考虑的一个问题,但在个人的投资决策中,这个问题往往容易被忽视。阐述了货币时间价值的具体内涵,并对货币时间价值在个人投资决策的应用作了初步的探讨。

关键词： 经济社会发展   指标预测   电视电话会议   “十一五”规划   宏观经济环境   社会主义   经济形势   发展速度  

摘要： 一、2007年宏观经济环境和政策取向 明年是实施“十一五”规划的第二年．根据十六届六中全会通过的《关于构建社会主义和谐社会若干重大问题的决定》精神，国家将更加注重解决发展不平衡的问题，更加注重发展社会事业．这为全市的发展提供了一个新的机遇。按照近期召开的全国经济形势电视电话会议和发展改革工作会议精神，2007年．全国经济发展所面临的国内外宏观环境总体上比较好．预计能够保持今年以来经济发展速度较快、物价水平较低、经济效益较好、经济活力较强的良好势头．经济平稳较快增长的势头不会改变。

关键词： 每股收益   发电公司   净利润   收入增长   浮法玻璃   盈利能力   集团公司   固定资产投资   同比   整体上市  

关键词： 投资收益率   公司股票   重点   推荐   回放  

关键词： 定价模式   现金流   浮动利率   互换交易   现值   货币互换   无风险   买卖价差   市场均衡   中长期国债  

摘要： 一、金融互换的定价金融互换的定价无论是对互换媒介(主要是互换银行)还是对互换的终端用户(主要是企业)都是至关重要的.对互换银行而言,要求其必须能报出适当价格,这样才能保证银行利润的最大化、风险的极小化,足以吸引客户的积极参与,并保证其在竞争中保持优势;而对欲参与互换的企业而言,不能只限于读懂报价,他们应该弄清互换银行为何如此报价,报价是否合理,只有这样才能在互换交易达成过程中占据主动,降低互换成本.因此,了解金融互换的定价模式具有很大的现实意义,但当前对金融互换定价的研究却相对较少,本文将以利率互换为例,探讨金融互换的定价模型.

关键词： 投资收益率   股票   公司   重点   推荐   回放