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关键词： 上海股票市场   上市公司   经济增加值   会计指标   公司价值   EVA   回归分析法  

摘要： 本文以上海股票市场的402家上市公司3年数据为基础,运用回归分析方法,检验、比较了经济增加值变量与会计盈利性指标在解释上市公司市场价值方面的信息有用性。结果表明,前者在总体上的解释力强于会计指标,中国股市投资者在很大程度上不自觉地运用了它所包含的财务思想;但会计指标仍然具有很高的信息价值,经济增加值不能完全替代会计指标。

关键词： 现值计量观   财务报告   历史成本   短期偿债能力   减值准备  

关键词： 股票市场   财务数据   财务分析   投资价值   股票价格   价格预测  

摘要： 该文即在基本分析、技术分析上从四个方面再作一些工作.第一章,对上市公司的业绩状况进行简要分析,它是基本分析的首要的关键的问题.该章提出并使用主成分距离分析方法,利用2001年公布的财务数据,对中国机械设备制造行业上市公司的财务数据所反映的业绩状况进行评价.分析结果基本可以反映上市公司整体真实的业绩状况.第二章,在财务分析的基础上,使用相对价值法,对2001年涉及22个行业的757只股票(不包含ST、PT类企业)的内在价值和投资价值进行实证分析.结果显示,内在价值与价格之间存在着较大的差异,存在着较大的套利空间.并且通过与第一章所得结论的对比研究,初步回答了为何有的股票业绩优良却无法给投资者带来较高收益的问题.第三章,回顾描述金融市场效率状况的有效市场理论和非线性系统理论中的分形市场理论.应用变维分形模型N=C/r<\'D>(D为常量或变量)预测股票价格.并给出股票价格的预测实例.第四章,在第三章股票价格行为分析的基础上,该章将分析股票市场上投机者最感兴趣的问题\"对股票价格作出领先一步的预测\".但有效市场假说(EMH)认为,目前的股票价格反映了所有的信息.因此,用历史价格对未来价格预测是毫无用处的.然而近期的一些研究<\'[1-6]>表明,可以通过对股票历史价格的分析来预测未来价格.这些关于股票价格可预测的证据,表明股票价格运动模式有别于随机游走模型.该文提出并利用增长速度调整模型对股票价格变动进行短期预测,并对上证指数及太钢不锈等个股价格进行实证分析.该模型在实证分析中取得了较好的效果,并且它将可能使我们对股票的价格波动及其内在原因有更好的理解或得出更合理的解释.

关键词： 增值净现值   物流中心   影响因素   物流  

摘要： 随着市场全球化,物流对商品成本的影响越大,物流中心的选址作为物流系统优化的重要环节,也早已被人们所认识.该文通过理论和案例的分析比较,指出现有物流中心选址方法的不足,提出了一种新的物流中心选址模型:增值净现值物流中心选址模型.其中,通过对物流的理论分析,说明了中外对物流的不同认识和理解,在比较中外对物流中心的不同定义和案例基础上,给出该文对物流中心的定义;在分析比较物流中心和商贸中心、仓库、货运枢纽、物流园区的基础上,明确了物流中心同相关设施在功能、规模上的区别和联系;通过对影响物流中心选址因素和现有选址方法的分析,明确各种影响因素在物流中心选址过程中的作用,并把相关影响因素归结为可比较的经济因素,从而确立增值净现值物流中心选址的一般原则.增值净现值法物流中心选址方法,考虑所有的主要经济因素和非经济因素,并对每一经济因素进行计算,确立经济分析的一致性.在对各备选方案进行成本效益分析时,引入了针对物流中心选址的变动成本、固定成本、固定收入、增值收入的概念,利用贴现率、税收补贴指标,反应社会经济因素对选址的影响,利用项目评价期反应投资人对项目收益的期望,最后根据方案的增值净现值,确定单一物流中心的选址和多物流中心最优选址,必然是收益最好的选址.并指出增值净现值法对现有物流中心的扩建和关闭进行决策,也能获得满意的结果.物流中心的增值净现值选址模型没有给出所选方案的不确定性分析,从而无法量度所选方案的风险,这也是该方法的不足和需要改进的地方.

关键词： 净现值法   赊销决策   应用   机会成本   管理成本   坏账成本   资金成本   企业  

关键词： 证券投资基金   业绩评价指标   泰勒指数   夏普指数   詹森指数  

摘要： 讨论了投资业绩评估的意义与理论,研究了证券组合的业绩评价指标:詹森指数、泰勒指数和夏普指数,及其优劣和适应范围,并结合我国多家证券投资基金的业绩进行了实证分析。

关键词： 斯蒂芬·罗斯   金融学   经济学   套利定价理论   CAPM   期权定价理论   利率期限结构理论   委托—代理理论   信号显示模型  

摘要： 斯蒂芬·罗斯(***)是世界著名的金融经济学家。他1944年出生于美国马萨诸塞州波士顿,1965年获加利福尼亚理工学院数学与物理学学士学位,1969年获哈佛大学哲学(经济学)博士学位。他现任罗尔-罗斯资产管理公司总裁、麻省理工学院斯隆管理学院莫迪格里亚尼讲座教授、美国艺术与科学学院院士、国际金融工程学会会员。

关键词： 中国   外资利用   宏观经济环境   外商投资主体   投资环境   投资方式  

摘要： 改革开放以来,我国利用外资工作取得巨大成就,外资已成为拉动我国经济增长的动力之一.在全球贸易投资自由化深入发展和我国加入世界贸易组织的国际国内背景下,我国吸收外商投资发生一些变化,呈现出逆势而上的良好态势.但由于我国利用外资的国内外环境发生变化,也出现一些制约我国扩大利用外资的因素.如何突破这些限制,提升我国利用外资的规模和水平,成为摆在我们面前的现实问题.

关键词： 货币   时间价值   货币所有权   货币使用权   终值   现值