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关键词： 消费趋势   政策驱动   直观感受   零售药店   指挥棒   市场竞争   宏观经济环境   客流  

摘要： 多渠道分流使得上半年药店客流持续走低,宏观经济环境的变化和政策“指挥棒”的挥舞,也让这场客流争夺战愈演愈烈.“客流骤减,进店顾客越来越少!”这是2024年上半年大多数零售药店的直观感受。但这种困境却是无法逆转的,因为这是消费趋势、市场竞争以及政策驱动共同造就的结果。相关数据也验证了这个趋势。

关键词： 数据显示   国家统计局   外因   人口负增长   宏观经济环境   动力不足   双重挑战  

摘要： 外因:中国当前的宏观经济环境呈现出稳中向好的态势,GDP,社零支出都有积极趋势,但对于厨电市场来说,压力依然存在,一方面,地产行业低迷,带动力减小,国家统计局数据显示,2023年至今全国厨品房销售面积下降30%;其次,人口增长动力不足,2023年中国出生人口下降了208万人,延续了2022年人口负增长,人口自然赠长率为-1.48%:在这种背景下,刚需品类的厨卫家电也会受到较为消极的影响。奥维云间(AVC)推总数据显示,2024上半年刚需品类整体零售额为468亿元,同比持平。

关键词： 优秀的股票   优势强度水平   前景理论   错误定价   隔夜与日间收益  

摘要： 本文选取2006—2022年中国沪深A股日度数据,融合本源思想,构建优势强度水平指标以刻画股票的优秀程度。本文基于累积前景理论,采用Fama-Macbeth回归和投资组合检验方法,深入探讨优秀股票的未来表现及其深层驱动逻辑。结果表明,优秀的股票能够有效预测未来正向收益,并在不同市场状态和持有期下均表现稳健。值得注意的是,优秀且低风险的股票,在未来收益表现上更加卓越。进一步分析发现,股票的优秀表现根本来源于公司内在价值和错误定价,并非风险补偿机制。此外,优秀股票的特质不仅表现在日间收益的显著正向预测能力,还体现在成功克服隔夜折价损失的强大能力。

关键词： 亨通光电   股利分配   财务策略   市场反应   政策动因  

摘要： 随着公司治理的不断发展和资本市场的日益成熟,股利分配政策作为企业财务决策的重要组成部分,越来越受到企业、投资者和监管机构的关注。以通信领域的领军企业亨通光电为例,从盈利能力、现金流量、股权结构、资本结构等角度深入剖析亨通光电的股利分配政策,探索其背后的动因,提出了相应的对策,可以供相关企业优化股利政策作参考,也为股利分配理论研究提供借鉴。

关键词： 中小银行   债券投资业务   利率风险   管理  

摘要： 中小银行在进行债券投资业务时面临着各种利率风险,包括市场利率波动、债券价格波动以及到期收益率波动等.为了有效管理这些利率风险,中小银行需要制定相应的管理策略和措施.通过合理配置不同期限、不同品种的债券,可以有效降低债券投资业务的利率风险.同时,中小银行还可以根据市场利率的预期趋势和经济周期来进行及时的债券资产配置调整,以应对市场利率波动.

关键词： 平准基金   股票定价效率   价值发现   价格扭曲  

摘要： 2015年股灾后,我国成立平准基金,其对资本市场的影响,引起了业界和学界的广泛关注。本文收集整理了我国A股市场2014—2021年平准基金的交易数据,并利用该数据实证检验了平准基金干预对上市公司股票定价效率的影响,揭示了其影响机制、渠道及异质性表征。研究发现:平准基金交易这一典型的政府直接干预行为对上市公司股票定价效率的影响呈现非线性特征,随着平准基金持股比例由低至高,股票定价效率先升后降。这种倒U型关系反映了平准基金影响上市公司股票价格两种相反的作用机制,即“价值发现”和“价格扭曲”。从作用渠道来看,随着平准基金持股比例由低至高,投资者对上市公司基本面信息的关注度先升后平,而投机性交易倾向在干预强度突破阈值后显著提升。平准基金对上市公司股票定价效率的影响在公司产权性质、市值规模、平准基金交易方向、持股周期等多个方面表现出异质性。本文从股票定价效率角度拓展了政府直接干预市场的相关文献,对于我国建立更规范、更高效的证券市场具有现实意义。

关键词： 企业金融化   企业价值   国有企业   中介效应  

摘要： 选取2015~2021年深沪两市A股上市国有企业作为研究对象,深入研究了国有企业金融化对企业价值的影响,并探讨了企业金融化和企业价值的二者之间的关联路径。结果表明:国有企业金融化对于企业价值影响效应与企业金融化水平有关,发现:金融化程度与国有企业价值有明显的负相关关系,当企业金融化水平过高金融化对国有企业的价值产生负面影响,“挤出效应”更明显,同时股票流动性作为国有企业金融化和企业价值之间的中介变量,部分中介效应显著存在,即企业金融化的提升通过降低股票流动性从而降低企业价值。

关键词： 时间序列分析   GARCH模型   MATLAB   风险价值度(VaR)  

摘要： 本文从所选股票2018年8月20日至2023年5月30日的日收益率出发,通过收益率分析及投资边界确定,得出最优投资组合。并以此为基础,利用MATLAB的金融工具分析箱并结合经济统计与计量经济学,建立GARCH模型,对最优投资组合进行建模与预测并进行稳定性检验。结果显示,GARCH模型可以较好地拟合样本数据的对数收益率;从短期来看,模型也有较好的预测效果。

关键词： 房地产市场   股票投资价值   上市房企   金地集团  

摘要： 如今,面临“房住不炒”等政策要求,房地产市场处于调整转型中,房地产发展新模式还未成型。但这并不意味着上市房企股票不值得投资。企业股票是否具有投资价值主要取决于其当前股价与其估值的差异。随着房地产行业不断整合和出清,优质房企价值将得到重估。基于此,以金地集团为例,通过对其财务指标分析,并运用相对估值法对其股票价值分析,得出金地集团股票市场价格存在较大低估,所以具有投资价值。

关键词： 公开募集   证券交易   基金管理人   证券投资基金   证券公司   中国证监会   《证券投资基金法》   基金份额持有人  

摘要： 现公布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》,自2024年7月1日起施行。2024年4月19日第一条为进一步加强公开募集证券投资基金(以下简称基金)证券交易费用管理,规范基金管理人证券交易佣金及分配管理,保护基金份额持有人合法权益,提升证券公司机构投资者服务能力,根据《证券投资基金法》、《证券法》等法律、行政法规和中国证监会的规定,制定本规定。