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关键词： 公司特征   股票流动性   公司价值   新三板市场  

摘要： 本文依据我国新三板251个挂牌公司的数据,提取多维度的观察指标描述公司特征、流动性和公司价值三个潜在变量,并通过建立三者之间的结构方程关系模型,研究公司特征和流动性对公司价值的影响。研究发现,资本结构对财务状况和股票流动性产生了显著影响,财务状况对股票流动性和公司价值产生了显著影响;按照对公司价值影响程度排序,由大到小分别是:财务状况、流动性、公司规模和资本结构;公司财务状况的改善和股票流动性的提高是公司价值提升的重要途径。

关键词： 净现值法   零售门店   投资决策   实例  

摘要： 零售门店能让消费者真切的触摸和感受商品,同时享受到优质的服务及合理的搭配建议,消费者的需求也能得到及时满足。在互联网销售迅速增长的今天,零售门店的开设对商品零售企业仍存在重大的意义。故判断一家零售门店是否应该投资开设对商品零售企业至关重要。本文将用净现值法对零售门店的投资决策进行简要阐述并列举实例说明。

关键词： 金融服务需求   经营主动权   中国特色社会主义思想   经营管理工作   宏观经济环境   经营工作   稳中求进   质量发展  

摘要： 面对新形势、新要求,农信社要清醒地看到当前经营工作中面临的形势和存在的问题,只有正确研判形势,才能未雨绸缪,牢牢把握经营管理工作的主动权。当前,在复杂多变的宏观经济环境和艰巨繁重的改革发展任务背景下,青海农信深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想和党的十九大精神,坚持稳中求进工作总基调,把握形势、聚焦问题,振奋精神、主动作为,坚定经营管理信心,不断满足客户多元化的金融服务需求,推动自身实现高质量发展。

关键词： 中国餐饮   高峰论坛   创新   宏观经济环境   市场规模   国民经济   餐饮行业   行业竞争  

摘要： 现今,中国餐饮市场规模突破人民帀4万亿元,成为国民经济的重要服务消费产业。但同时,近两年中国餐厅数量激增,已达800多万家。与同等市场规模的美国相比,美国餐饮规模7千亿美元(约合人民币47万亿元),门店数不到90万家。两个国家的餐厅数量比将近10:1。受宏观经济环境和政策影响,中国餐饮行业普遍面临租金、人工、食材成本上涨以及各项税费带来的成本走高、利润下降的压力。人们消费体验需求提升,互联网科技高速发展,行业竞争愈发激烈,促使中国餐饮企业必须不断变革,快速迭代,与时俱进。

关键词： 经济环境   资本成本   融资约束  

摘要： 基于2006-2014年我国上市公司的数据,分析了资本成本变化对企业融资行为产生的约束程度。在此基础上,进一步分析了宏观经济环境及企业性质等异质性是否会改变这种约束度。实证结果发现:上市公司的融资行为与其资本成本显著相关,但当宏观经济环境发生变化时,资本成本对融资行为的约束作用会发生变化,但这种变化的显著性因具体经济环境因素而异;此外,企业的性质也会对融资行为的资本成本约束度产生影响。

关键词： Qatar   Financial statements   Value relevance   Emerging capital markets   Ohlson's model  

摘要： Purpose The study of developed capital markets suggests that information provided in financial statements has lost its value relevance to equity holders. The purpose of this paper is to explore this issue in the emerging market of Qatar. Design/methodology/approach Following other studies in the literature, the study examines the value relevance of earnings and book values using the price valuation model provided by Ohlson (1995). A total of 215 observations were collected from all firms listed on the Qatari Stock Exchange over a period of five years (2012-2016). Findings This study suggests that the value relevance of both earnings and book values has noticeably decreased over the sample period. However, its results show that the decline in the value relevance of earnings favored book values. Practical implications These findings provide empirical evidence regarding the value relevance of earnings and book values in an emerging market. Originality/value To the authors' knowledge, this paper provides the first empirical evidence regarding the value relevance of earnings and book values in the emerging capital market of Qatar.

关键词： 商誉减值   公允价值   现值   可收回金额   可回收价值  

摘要： 上市公司并购过程中形成的大量而高额的商誉的后续计量已经成为包括监管当局在内的资本市场各方高度关注的事项,与此相关的资产评估业务也越来越多和复杂,本文试图结合监管当局提出的商誉减值事项的评估问题,对与商誉减值测试相关的评估业务进行简要分析。

关键词： H+A股   双重上市   IPO抑价   A股上市   交叉上市   投资价值   发行定价   股票市场  

摘要： 通过对比先在H股上市、后回到A股上市的股票(简记为H+A股)与仅在A股上市的股票上市首日收益率、上市后短期和长期收益的差异,探讨两类股票的投资价值。结果显示:相较于A股股票,H+A股上市首日收益更高,但上市后的短期收益和长期收益更低。究其原因,H+A股更高的上市首日收益与其发行定价低相关,短期和长期市场收益低既与公司的业绩不好相关,也与投资者的不认可相关,表明相较于仅在A股上市的股票,H+A股更不具备投资价值。

关键词： Bitcoin   Portfolio   Economic value   Non-bubble   Dynamic conditional correlation  

摘要： We assess the out-of-sample performance of Bitcoin within portfolios of various asset classes and a well-diversified portfolio under four strategies and estimate the economic gains net of transaction costs. We find statistically significant diversification benefits from the inclusion of Bitcoin which are more pronounced for commodities. Most importantly, the decrease in the overall portfolio risk due to the low correlation of Bitcoin with other assets is not offset by its high volatility. However, the inclusion of Bitcoin pays off little if investors accommodate a battery of economic instruments. Considering non-bubble conditions that are not marked by explosive prices in cryptocurrencies, we document substantially diminished benefits.

关键词： Radiology   Complexity   Stock exchanges   Teaching