学科服务 更多>>

关键词： 平准基金   股票定价效率   价值发现   价格扭曲  

摘要： 2015年股灾后,我国成立平准基金,其对资本市场的影响,引起了业界和学界的广泛关注。本文收集整理了我国A股市场2014—2021年平准基金的交易数据,并利用该数据实证检验了平准基金干预对上市公司股票定价效率的影响,揭示了其影响机制、渠道及异质性表征。研究发现:平准基金交易这一典型的政府直接干预行为对上市公司股票定价效率的影响呈现非线性特征,随着平准基金持股比例由低至高,股票定价效率先升后降。这种倒U型关系反映了平准基金影响上市公司股票价格两种相反的作用机制,即“价值发现”和“价格扭曲”。从作用渠道来看,随着平准基金持股比例由低至高,投资者对上市公司基本面信息的关注度先升后平,而投机性交易倾向在干预强度突破阈值后显著提升。平准基金对上市公司股票定价效率的影响在公司产权性质、市值规模、平准基金交易方向、持股周期等多个方面表现出异质性。本文从股票定价效率角度拓展了政府直接干预市场的相关文献,对于我国建立更规范、更高效的证券市场具有现实意义。

关键词： 企业金融化   企业价值   国有企业   中介效应  

摘要： 选取2015~2021年深沪两市A股上市国有企业作为研究对象,深入研究了国有企业金融化对企业价值的影响,并探讨了企业金融化和企业价值的二者之间的关联路径。结果表明:国有企业金融化对于企业价值影响效应与企业金融化水平有关,发现:金融化程度与国有企业价值有明显的负相关关系,当企业金融化水平过高金融化对国有企业的价值产生负面影响,“挤出效应”更明显,同时股票流动性作为国有企业金融化和企业价值之间的中介变量,部分中介效应显著存在,即企业金融化的提升通过降低股票流动性从而降低企业价值。

关键词： 时间序列分析   GARCH模型   MATLAB   风险价值度(VaR)  

摘要： 本文从所选股票2018年8月20日至2023年5月30日的日收益率出发,通过收益率分析及投资边界确定,得出最优投资组合。并以此为基础,利用MATLAB的金融工具分析箱并结合经济统计与计量经济学,建立GARCH模型,对最优投资组合进行建模与预测并进行稳定性检验。结果显示,GARCH模型可以较好地拟合样本数据的对数收益率;从短期来看,模型也有较好的预测效果。

关键词： 房地产市场   股票投资价值   上市房企   金地集团  

摘要： 如今,面临“房住不炒”等政策要求,房地产市场处于调整转型中,房地产发展新模式还未成型。但这并不意味着上市房企股票不值得投资。企业股票是否具有投资价值主要取决于其当前股价与其估值的差异。随着房地产行业不断整合和出清,优质房企价值将得到重估。基于此,以金地集团为例,通过对其财务指标分析,并运用相对估值法对其股票价值分析,得出金地集团股票市场价格存在较大低估,所以具有投资价值。

关键词： 公开募集   证券交易   基金管理人   证券投资基金   证券公司   中国证监会   证券投资基金法   基金份额持有人  

摘要： 现公布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》,自2024年7月1日起施行。2024年4月19日第一条为进一步加强公开募集证券投资基金(以下简称基金)证券交易费用管理,规范基金管理人证券交易佣金及分配管理,保护基金份额持有人合法权益,提升证券公司机构投资者服务能力,根据《证券投资基金法》、《证券法》等法律、行政法规和中国证监会的规定,制定本规定。

关键词： 课程思政   医院财务管理   教学方法   教学实践  

摘要： 目的为加强大学生思想政治教育,提高专业素养与社会价值的联系,在首都医科大学卫生管理本科班的学生中开展医院财务管理学课程思政实践,探索课程思政在医院财务管理学教学中的新模式。方法以高校医院财务管理课程的教学作为研究对象,分析教学中课程思政建设存在的问题,对医院财务管理的课程思政模式改革进行探究,并以“货币时间价值”理论的教学为例进行实践探索。结果课程思政的实践有效地提高了学生的成本意识,激励学生惜时惜学,提高了学生的规划意识。结论课程思政的改革可以对学生起到有效的价值引领和思想教育作用,能够为学生所认可。

关键词： 中小银行   债券投资业务   利率风险   管理  

摘要： 中小银行在进行债券投资业务时面临着各种利率风险,包括市场利率波动、债券价格波动以及到期收益率波动等。为了有效管理这些利率风险,中小银行需要制定相应的管理策略和措施。通过合理配置不同期限、不同品种的债券,可以有效降低债券投资业务的利率风险。同时,中小银行还可以根据市场利率的预期趋势和经济周期来进行及时的债券资产配置调整,以应对市场利率波动。

关键词： 创始经理人   现金股利政策   声誉理论   股权集中度  

摘要： 本文基于股利政策中的声誉理论,以2010~2021年深市创业板上市公司为样本,实证检验了创始经理人对企业现金股利分配的影响。研究结果发现,创始经理人控制的企业的现金股利支付意愿和支付水平均显著高于职业经理人,且创始经理人的持股比例与现金股利支付水平负相关。建议充分发挥创始经理人的才能完善公司治理结构,形成良好的股利分配政策。

关键词： 多项目调度   净现值最大化   优化模型   变邻域算法   非共享资源  

摘要： 本文以净现值最大化为目标，研究了非共享资源约束下的多项目调度问题，即承包商首先须将资源分配给各单个项目，然后各单个项目在所分配资源约束下，独立地安排其进度计划以实现净现值的最大化。首先介绍非共享资源约束多项目调度问题的现实和理论背景，界定研究问题并论证其研究意义；其次，在符号定义的基础上，构建由上下层子模型构成的多项目调度优化模型，凝练问题的3条基本性质；再次，基于问题的特点设计双模块嵌套变邻域搜索启发式算法，将问题性质嵌入算法以提高其搜索效率；最后，在随机生成的标准算例上进行大规模计算实验，对算法绩效进行评价并分析关键参数对目标函数的影响。研究结论如下：在所对比的4种算法中，本文所设计的变邻域搜索算法是问题求解最有效的算法；项目净现值随着里程碑活动数量、预付款比例、中间支付比例和项目截止日期的增加而上升，随折现率和资源因子的变大而下降。

关键词： 信用风险   信贷风险管理   商业银行   系统性金融风险   银行业   宏观经济环境   核心使命   亟待解决的问题  

摘要： 防范化解金融风险,尤其是防止系统性金融风险的发生,既是金融工作的核心使命,也是其长期关注的焦点。然而,随着宏观经济环境和微观经营条件的持续演变,信贷风险呈现出新情况和新特点,其隐蔽性、复杂性和危害性不断加剧。因此,信贷风险管理的重要性愈加突出,已然成为银行业高质量发展的关键竞争力之一。在此背景下,如何妥善管理商业银行的信用风险成为银行业亟待解决的问题。