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关键词： 增值税   增值税税率   企业价值   事件研究   需求价格弹性   增值税税负  

摘要： 增值税税率影响企业的逻辑与其他税种存在较大差异,然而已有研究对增值税税率的影响关注不够。依据我国2017年4月颁布的将13%的增值税税率降至11%的改革,本文基于事件研究方法发现,相比其他企业,增值税税率降低的企业在[0,1]事件窗口期的股东财富平均增长了约0.3%,这相当于370亿股东总财富的增加。接下来的实证分析验证了增值税税率影响企业价值的两条路径:"价格效应"与"税负效应"。我们还进一步识别了"税负效应"的具体来源。此外,比较发现,"税负效应"的影响程度要超过"价格效应"。最后,区分产权性质的结果显示,增值税税率的价值效应主要存在于非国有企业;出口退税政策的存在则使得非出口企业受增值税税率的影响更大。本文提供了增值税税率价值效应的经验证据,并系统揭示了增值税税率价值效应的具体来源以及各来源的相对重要性,这使得本文结论具有重要的理论价值与政策启示意义。

关键词： 证券异地交易   替代交易系统   非上市交易特权   美国证券市场  

摘要： 美国证监会(SEC)同样会深度地干预证券市场,不过其干预是围绕维护市场竞争而展开的,且具有强烈的法制化特征,这突出表现为SEC对上市证券市场结构的干预。美国上市证券的交易结构是非常分散的,且上市证券在上市所在地之外的异地交易非常之繁荣,这在很大程度上因为SEC积极有为、大刀阔斧地干预市场。这些干预可归纳为减少异地交易的普遍障碍,扶持替代交易系统,持续扩张交易所的未上市证券交易特权,以及批准注册了五家新的全国性证券交易所等四大类。

关键词： 宏观经济   环境分析   国内生产总值   经济结构   经济运行   同比增长   经济增长   GDP  

摘要： 一、GDP及经济运行先行指标情况1．经济结构改善，总体保持平稳发展2018年三季度国内生产总值当季同比增长6．5％，环比二季度增长1．6％，前三季度累计增长6．7％，连续13个季度保持在6．7％．6．9％的中高速增长区间，保持平稳增长态势。从经济增长内涵来看，最终消费对经济贡献接近80％，且较去年同期有所提升.

关键词： 碳汇   股票指数   投资价值   风险   走势  

摘要： 基于股票的选取原则和选取方法,编制碳汇42指数并对中国碳汇的发展状况和投资价值进行分析,用历史样本股交易数据测算碳汇42指数走势并与上证系列指数进行对比分析。结果表明:碳汇42指数风险β系数相对于市场风险而偏高;碳汇42指数与上证系列指数有着大致趋同的走势,而且市场表现良好,可为投资者的投资活动提供参考与借鉴,同时也表明碳市场的活跃度高和具有投资机遇。股票市场可考虑将碳汇42指数纳入其中并进行实践,完善碳交易市场的发展,也为后续学者的研究提供素材。

关键词： 云计算公告   事件分析   异常收益   上市公司  

摘要： 运用事件分析法,以2013~2017年沪深300指数中正式发布云计算公告的42家上市公司为研究对象,实证检验上市公司发布云计算公告和其市场价值的关系。研究发现上市公司发布云计算公告对其市场价值产生短时间的正向影响,行业属性对云计算市场价值影响不显著,资产规模、创新能力对企业云计算市场价值具有解释作用。

关键词： 配电台区   电能质量   综合补偿   控制方法   净现值   经济性评估  

摘要： 有源与无源并联运行的电能质量综合补偿装置结合了传统有源与无源补偿装置的优点,在低压配电台区应用前景广阔。本文基于配电台区的实测数据,分析了配电台区电能质量综合补偿装置的典型运行工况。针对不同运行工况,采用净现值法对补偿装置传统控制方法进行经济性评估。通过对评估结果进行分析,提出一种净现值最优的配电台区电能质量综合补偿装置控制方法,并进行仿真验证和实例计算,结果表明,该控制方法在不同工况下均能实现净现值更优,更适合在配电台区电能质量综合控制装置应用。

关键词： 高校课程   现值   休闲体育专业   马术运动   课程设置   选修课   体育系   学生  

摘要： 10月，《马术运动基础》课程正式纳入太原工业学院体育系休闲体育专业的选修课当中。近年来，高校在课程设置上的“新花样”频现，给人以面目一新的感觉。我们对于这些使学生具有多种选择的课程，尤其是对国家、社会、学生等好处多的课程，还是应该持肯定的态度。

关键词： 江淮   国内外市场   宏观经济环境   市场竞争   汽车品牌   智能互联   环境日   双子星  

摘要： 上半年国内车市增速趋缓、宏观经济环境和市场竞争环境日益复杂,中国车企正面临严峻考验,按照每年“金九银十”车市常规,下半年的首轮销售高峰已经来临,如何备战下半年市场对车企而言尤为关键。作为中国自主汽车品牌的重要代表,江淮汽车针对国内外市场陆续拿出了一系列新品：正式上市智能互联高端大皮卡帅铃T8,小型SUV双子星瑞风S3欧洲版、瑞风S2赛道版也开启预售……

关键词： 专有技术   价值评估   收益现值法   实证分析  

摘要： 技术交易已经成为当前技术成果转移转化的重要形式之一,专有技术是无形资产的重要组成部分,对专有技术的价值评估是其进行转让、质押、融资等的重要前提条件。本文基于修正收益现值法对专有技术价值评估方法进行了研究,其评估结果为专有技术的转让、质押、融资等提供重要参考。本文用收益现值法对待评估专有技术价值初值进行评估;然后通过构建评估指标体系及权重确定,然后确定评语集权重,再建立单因素模糊评价矩阵,最后确定纠偏系数,对初始评估结果进行修正。通过研究,本文提出一套专有价值评估方法与流程体系,并进行实证研究,验证评估方法的合理性及可行性。

关键词： 股票估值   市盈率   层次分析法  

摘要： 基于中国资本市场中股票投资存在巨大风险和投资者缺乏可靠投资决策依据的现状,将市盈率估值法、折现估值法、市销率估值法、市净率估值法四种股票估值方法纳入层次分析法中进行综合评价,建立股票价值综合评估模型来解决股票估值的方法选择问题。