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关键词： 宏观经济环境   江苏省   工业景气调查   信息中心   经营状况   发改委   景气度   化工  

摘要： 由江苏省发改委和江苏省信息中心联合开展的2017年三季度江苏工业景气调查出炉。调查涉及各地机械、电子、纺织、化工等40个行业，结果表明：二季度江苏省宏观经济环境景气度呈现平稳向好发展，景气值为0．18。持续保持在相对景气区间，较一季度小幅提升。预计三季度宏观经济环境和总体经营状况谨慎向好发展。

关键词： 房地产投资信托REITs   市场有效性EMH   现值(Present-value)模型  

摘要： 文章基于有效市场理论(EMH)阐明了测试市场有效性的基本原理和分析过程,根据2011-2014年期间FTSE英国房地产投资信托基金(REITs)价格和总回报指数,重新设定研究变量。假定投资者将房地产投资信托基金属性视为金融资产,而不是持有经营性资产,对现值(Present-value)模型进行重新整合分析,判断REITs市场有效性及分析其市场价值,为投资者提供参考,为REITs在我国的发展提供借鉴。

关键词： 货币时间价值   投资决策   应用  

摘要： 文章通过梳理货币时间价值的概念、理解其形成的原因和重要性、分析其在企业投资中如何应用、指出在应用过程中应该注意的问题,以帮助企业正确看待货币时间价值与投资决策的关系,并利用货币时间价值实现利润增长。

关键词： 半强制分红政策   现金股利   长期股票投资收益   主动分红   被动分红  

摘要： 本文以2009~2015年在沪深两市上市的A股公司作为研究样本,实证检验半强制分红政策颁布以后上市公司的现金分红对投资者长期股票投资收益的影响。研究发现,上市公司根据自身现金流和投资机会而主动现金分红与投资者长期股票投资超额收益呈显著的正相关关系,但为了获取再融资资格而被动现金分红与投资者长期股票投资超额收益的相关性不显著,并且被动分红本身还会给投资者长期股票投资超额收益带来负向影响。因此,应构建良好的法律制度和公司内部治理机制,来约束上市公司基于股东利益最大化的原则主动实施合理的现金股利政策。

关键词： 投资项目方案   净现值指标   内含报酬率指标  

摘要： 企业在做投资项目时,根据可行性制定一些备选方案,通过科学而合理的方法选择最优投资项目方案。企业在对备选方案决策时经常使用折现评价指标,主要包括净现值指标、内含报酬率指标、现值指数指标与回收期指标等。但现在常用净现值指标和内含报酬率指标。

关键词： 农药工业协会   中国   国力   舞台   世界   宏观经济环境   产业结构调整   农药行业  

摘要： 过去的五年,面临不利的宏观经济环境,全球农化市场止涨回落,我国农药行业经历了严峻的市场考验。为此,整个行业积极探索新时期发展方向,大力推进绿色循环发展,不断谋求逆势突围,快速进入夯实基础、厚积薄发的产业结构调整关键期。

关键词： 经济形势分析   经济运行质量   宏观经济环境   不稳定因素   持续改善   先行指标   稳定增长   财政收入  

摘要： 今年以来,全省经济运行稳步向好,经济运行质量持续改善。先行指标加速回升,工业增速明显加快,投资、消费稳定增长,进出口增势强劲,财政收入继续好转,增长的积极因素进一步累积。但目前我省仍是恢复型的经济企稳,宏观经济环境依然错综复杂,经济运行中的不确定不稳定因素仍然较多,经济持续回稳向好的基础仍不牢固,经济下行的风险仍然存在。

关键词： 证券市场   风险分析   基本框架  

摘要： 证券监管影响着证券市场风险,本文对证券市场风险的内涵进行了理论分析,并提出了构建我国证券市场分析的基本框架。证券市场风险是指由于某种或多种影响证券市场价格波动的因素发生变异(非理性变化),引起证券市场价格非理性巨幅波动,致使资产(证券)迅速贬值(或虚假增值),各经济主体蒙受损失的可能性。证券市场风险本质上是由风险因素、风险事故、风险结果递进联系而呈现的可能性。证券市场风险因素是证券市场风险事故赖以发生的客观条件。其中风险因素分为系统因素和非系统因素,这些因素可能正常地起作用,也可能非正常地起作用(风险因素发生变异)。证券市场风险事故是由变异风险因素引起的证券市场价格非理性波动,即价格波动偏离合理价格和某种合理状态。证券市场风险结果是证券市场风险事故给证券市场带来的直接影响,即证券资产迅速贬值(股灾),各经济主体(投资者、筹资者、国家)蒙受损失。证券市场风险分析就是要对证券市场中的风险事故--市场价格非理性波动,即价格偏离进行分析。价格偏离表现为(1)市场价格对其价值(或均衡价格)的偏离,(2)对充分准确反映信息的合理价格的偏离,(3)价格走势对宏观经济走势的背离。这三个方面的分析构成我国证券市场潜在风险分析的基本框架。价格偏离程度大,表明市场中非理性变异因素聚积的能量大,市场发生倒塌的可能性即市场潜在风险程度大。

关键词： 半强制分红政策   再融资动机   股利政策   代理理论   信号理论  

摘要： 本文实证检验了中国独特的半强制分红政策对有再融资动机的上市公司分红行为的影响,并进一步考察了半强制分红政策背景下股利代理理论和信号理论这两种经典股利理论的解释力。研究发现:(1)半强制分红政策显著提高了有再融资动机的上市公司的派现意愿和派现水平;(2)上市公司派现可以有效降低两类代理成本,而现金股利变动(尤其是现金股利增加)则可以有效传递公司未来盈利变动的信号;(3)相比而言,有再融资动机的上市公司通过派现降低两类代理成本、发送股利信号的作用显著更弱。可见,虽然股利代理理论和信号理论总体上能够解释中国上市公司分红行为,但在半强制分红政策背景下,有再融资动机的上市公司分红行为受到了明显干预,这使得两种经典股利理论的解释力有所削弱。

关键词： 东欧市场   中东欧国家   产品国际竞争力   《国际贸易》   基础设施领域   中国企业   宏观经济环境   市场提供  

摘要： 孙玉琴、苏小莉在《国际贸易》2017年第2期撰文指出．“一带一路”倡议的实施加速了中国与中东欧国家在铁路、公路、港口等基础设施领域的合作，为中国企业拓展中东欧市场提供了重要机遇。但与此同时，中国产品在中东欧市场所占份额还较低．产品结构与市场结构均不够合理。一方面反映出我国不少产品国际竞争力不强，另一方面中国企业拓展中东欧市场也面临着中东欧各国宏观经济环境、贸易制度等方面的诸多挑战。