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关键词： 金融互换   ISDA规则   终止净额结算  

摘要： 金融互换作为全球金融市场的重要衍生工具，已成为现代金融体系不可或缺的组成部分。它不仅能有效降低融资成本，还能帮助市场主体优化资产负债管理，并创造新的盈利模式。然而，我国金融互换市场的发展仍面临诸多制度性挑战：一方面，专门立法的缺失使得市场缺乏统一规范；另一方面，严格的利率和外汇管制抑制了业务创新活力。同时，国内互换交易主协议与国际通用的ISDA规则存在明显差距，信用评级体系公信力不足，加之终止净额结算制度的法律效力和终局性尚未明确，这些因素都制约着市场的健康发展。为破解这些困境，我国应当采取系统性改革措施：首先，要加快利率和汇率市场化改革进程，为互换交易创造更自由的市场环境；其次，推动国内主协议与ISDA规则接轨，允许交易双方自主选择单一协议文本，提升国际兼容性；再次，健全信用评级体系，增强市场公信力；此外，还需在法律层面明确终止净额结算制度的有效性和终局性，消除市场参与者的合规顾虑；最后，通过推动产品标准化建设，提高市场流动性和透明度。

关键词： 高胆红素血症   认知   神经心理发育  

摘要： 目的 探讨新生儿期无神经系统并发症的高胆红素血症对学龄期儿童认知及行为发育的影响。方法 选取2014年11月至2017年12月在丹阳市云阳人民医院确诊并住院治疗的21例无神经系统并发症的新生儿高胆红素血症（NHB）患儿作为黄疸组，同期选择在该院妇产科出生的23例健康足月儿随访观察，患儿6～10岁时进行瑞文智力测验联合型中国第三次修订版（CRT-C3）、美国《精神障碍诊断与统计手册（第4版）》（DSM-Ⅳ）注意缺陷多动障碍诊断量表、Conners父母症状问卷（PSQ）、Achenbach儿童行为量表（CBCL）评估。对于计数资料采用X2检验；计量资料如符合正态分布，2组资料间的比较采用两独立样本t检验；如不符合正态分布，采用Mann-Whitney U检验，分析NHB对儿童远期认知及神经心理发育的影响。结果 黄疸组患儿21例，其中男13例，女8例，平均年龄（8.05±0.59）岁。对照组23例，其中男12例，女11例，平均年龄（7.56±1.12）岁。CRT-C3评估结果：黄疸组IQ值为112.28±3.04，对照组为112.26±2.15，差异无统计学意义（P>0.05）。注意缺陷与多动障碍（ADHD）DSM-Ⅳ诊断量表评估结果：黄疸组有4（19.48%）名儿童异常存在异常，其中符合注意缺陷型2例（9.52%）、符合多动和冲动型2例（9.52%）儿童；对照组4例（17.39%）儿童异常存在异常，均为注意缺陷型，黄疸组第二部分（多动和冲动）高于对照组，差异有统计学意义（P=0.032）；PSQ评估结果：因子Ⅰ（品行问题）、因子Ⅳ（冲动多动）、因子Ⅵ（多动指数）这3项因子分黄疸组高于对照组，差异均有统计学意义（P=0.018、0.010、0.006）；CBCL评估结果：黄疸组2例儿童总分超过正常值上限，黄疸组因子Ⅵ（社交退缩）、因子Ⅶ（多动）均高于对照组，差异均有统计学意义（P=0.023、0.001）。结论 新生儿期无神经系统并发症的高胆红素血症对后期智力无明显影响；新生儿期无神经系统并发症的高胆红素血症会导致儿童在学龄期行为问题更多，ADHD中多动、冲动症状的发生率均增高，同时也会增加包括品行问题、社交退缩等神经心理异常的发生。

关键词： 腹股沟疝   腹腔镜   开放手术   围术期管理   远期疗效  

摘要： 目的 对比腹腔镜与开放式腹股沟疝修补术在围术期管理及远期疗效中的临床差异，为术式选择提供依据。方法 回顾性分析新沂市中医医院2022年1月—2024年1月收治的80例腹股沟疝病例，按术式分为腹腔镜组（n=40）和开放组（n=40）。设立手术时间、术中失血量、术后初次肠道通气时间、可下床活动时间、住院周期、视觉模拟评分法（visual analogue scale，VAS）评分、手术效果、并发症发生率及复发率等观察指标，对比两组患者的差异。结果 腹腔镜组在术中出血量、术后排气时间、下床时间及住院时间等优于开放组（P<0.05）；术后4、12、24、72 h的VAS评分均低于开放组（P<0.05）；手术总有效率高于开放组（P<0.05）；术后并发症发生率和复发率均低于开放组（P<0.05）。结论 腹腔镜腹股沟疝修补术在围术期恢复、术后疼痛控制及远期疗效方面优于开放式手术，具有良好的临床应用价值，值得推广。

关键词： 绿色金融   商业银行   风险承担   固定效应模型  

摘要： 绿色金融是商业银行利用金融工具促进经济可持续发展的关键性策略,能够降低商业银行信用、合规等风险并增强风险抵御能力,对其稳健发展至关重要。通过选取2010 2022年中国25家有代表性的上市商业银行的面板数据,采用固定效应模型进行实证分析,从而深入探讨绿色金融如何影响商业银行的风险承担。结果表明,绿色金融能够显著降低商业银行的风险承担水平,且绿色金融对资本充足率更高的商业银行在降低风险承担方面的效果更为显著。基于此,提出了推进商业银行积极开展绿色金融服务及缓解银行风险的政策建议,包括建立全面的绿色金融政策体系,完善绿色金融的激励机制,提升绿色金融风险管理能力及加强绿色金融的信息披露。

关键词： 金融地理结构   银企距离   融资约束   过度负债   研发创新  

摘要： 以2009－2021年沪深A股上市企业为样本，基于银企距离和企业周边银行分支机构数量构建金融地理结构变量，探究其对微观企业研发创新的影响，研究发现企业周边银行分支机构“扎堆”现象，会导致金融资源配置不均衡，从而对企业研发创新产生抑制作用。基于融资约束和过度负债的机制检验表明，银行分支机构数量增加尽管能够缓解企业融资约束，但也容易引发企业过度负债，使企业财务风险和破产成本增加，降低具有周期长、风险高特点的研发创新支出，因此，必须深化金融供给侧改革和优化资源配置促进企业研发创新。基于企业异质性检验发现，企业周边银行分支机构数量对国有和大型企业研发创新比非国有和中小企业有更显著的抑制作用；在考虑内生性问题和稳健性检验后，研究结论保持一致。

关键词： 信用惩戒措施   行政保安处分   类型化建构   “效果强度说”   社会信用体系  

摘要： 实践中，信用惩戒措施的属性界定问题面临诸多困境，导致其无法融入既有的理论和实践框架，亦难以适应单一定性的归类方式，很大程度上影响着信用惩戒措施的合法性控制。鉴于此，文章引入行政保安处分作为新的分析视角，从主观目的、适用基础和客观表征等方面寻求二者之间的意义关联，并以此诠释信用惩戒措施的内涵属性。虽然行政保安处分能够为信用惩戒措施的属性界定提供新的视角，但并不能完全涵盖信用惩戒措施的复杂样态。因此，仍需针对信用惩戒措施的分类观点进行审视检讨，其中“效果强度说”更为科学合理，在此基础上结合行政保安处分的本质内容，将信用惩戒措施分为高、中、弱强制性惩戒，围绕类比参照行政处罚、考量程序正当性以及纳入柔性执法框架展开相应的类型化建构，推动我国社会信用体系建设高质量发展。

关键词： 数据资产化   资本市场定价效率   资本市场稳定性   股价同步性   股价波动率   信息不对称  

摘要： 企业与外部主体之间的信息不对称是导致企业股价同步性和波动率较高的重要原因，数据资产化能够通过改善企业信息实现对资本市场定价效率和稳定性的双重改善。采用沪深A股上市公司2011—2022年的数据分析发现：企业数据资产化水平的提升显著降低了股价同步性和股价波动率；数据资产化能够通过提高企业信息生产质量（抑制盈余管理行为）、提高企业信息披露水平、提升企业信息利用价值和效率（提高分析师关注度）3条路径产生信息改善效应，进而降低企业股价同步性和波动率；数据资产化显著降低了国有企业股价同步性和非国有企业股价波动率，但对国有企业股价波动率和非国有企业股价同步性的影响不显著；数据资产化显著降低了市场化水平较高地区的企业股价同步性和波动率，但对市场化水平较低地区的企业股价同步性和波动率没有显著影响。因此，应积极推进企业数据资产化，并强化信息中介功能，深化市场化改革，充分发挥数据资产化对资本市场高质量发展的促进作用。

关键词： 生态产品价值市场化实现   城乡收入差距   “生态银行”试点政策  

摘要： 生态产品价值市场化实现是推动“两山”转化、缩小城乡收入差距的有效路径。分析生态产品价值市场化实现影响城乡收入差距的理论机制,并基于“生态银行”试点政策对理论假说进行实证检验。研究发现:第一,生态产品价值市场化实现能够显著缩小城乡收入差距,该结论得到“生态银行”试点这一准自然实验的验证,并在一系列稳健性检验下仍然成立。第二,生态产品价值市场化实现通过促进市场主体创业、推动生态资源产业化和引致政府生态调节服务产品购买三个途径缩小城乡收入差距,该结论经过中介效应模型检验后依然成立。第三,在“生态银行”试点政策背景下,市场主体融资模式和地方政府财力水平对政策效果产生异质性影响。

关键词： 加密货币   反洗钱   区块链   机器学习   人工智能  

摘要： 近年来，基于区块链技术的加密货币市场正在快速发展，新兴商业模式和应用场景不断涌现，形成了数万亿美元规模的新经济体系。加密货币具有去中心化、匿名性和易于跨境流通等特性，极大地丰富和发展了以法定货币为核心的主流金融体系，同时也被广泛应用于洗钱等非法金融活动。因此，面向加密货币反洗钱的监管研究成为新兴热点领域，而机器学习和人工智能则成为加密货币交易行为监管、交易网络分析、安全风险评估等领域的主要研究方法。首先，系统性地梳理了近年来加密货币反洗钱的智能监管研究进展，从传统机器学习、深度学习、集成学习、图分析和启发式方法等维度归纳总结了反洗钱监管研究的主要模型、方法和应用模式。同时，整理了加密货币反洗钱研究文献中的常用数据集，并基于Elliptic数据集给出现有模型和算法的性能对比。最后，讨论了加密货币反洗钱的研究挑战与未来发展方向，以期为加密货币和去中心化金融产业的繁荣与健康发展提供有益的参考和借鉴。

关键词： 资本市场服务下沉   县域经济增长   企业上市   企业培育   产业结构优化  

摘要： 资本市场服务下沉是拓宽县域融资渠道的重要举措，对县域经济增长有重要影响。本文将“资本市场县域工程”政策实施作为一项准自然实验，基于2010-2022年6个省（区、市）496个县域的年度数据，运用多期DID模型考察资本市场服务下沉对县域经济增长的影响及作用机制。研究发现，资本市场服务下沉显著促进了县域经济增长。机制分析表明，资本市场服务下沉可以通过企业层面的企业上市融资机制和后备企业培育机制，以及产业层面的产业结构优化机制，促进县域经济增长。进一步研究发现，资本市场服务下沉促进县域经济增长的效应在经济发展水平较低、财政收入水平较低和居民创业活跃度较弱的县域中更为显著。此外，县域存贷款水平提升会弱化资本市场服务下沉的县域经济增长效应。本文证实了资本市场服务下沉县域的经济增长效应，为后续县域金融服务体系的完善及县域经济高质量发展提供了政策依据。