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关键词： 资本市场对外开放   经济“脱实向虚   沪港通  

摘要： 近年来,我国资本市场对外开放程度不断加深,这是否有助于增强金融市场服务实体经济的质效?本文以“沪港通”这一具有里程碑意义的资本市场双向开放政策为切入点,研究发现资本市场对外开放发挥了抑制经济“脱实向虚”的潜在作用,减少了实体企业对金融资产投资的依赖,这一效果在投资不足、CEO受教育程度高和信息透明度高的样本中更加显著。机制分析表明,“沪港通”政策显著缩小了标的企业在金融和实体投资间的收益率缺口,并提高了投资效率。文章揭示了资本市场对外开放对实体经济的潜在影响,为理解如何深化金融市场开放以更好地服务于经济高质量发展提供了新的视角。

关键词： 动量效应   市场状态   因子暴露   资产定价  

摘要： 股票动量效应在全球主要股票市场普遍存在但在中国市场消失。针对这一价格异象构建动量效应的“市场状态-动态β暴露”产生机制的理论模型,并利用全球股票市场样本进行验证。理论分析表明,动量因子水平由动量组合构建期和持有期的联合市场状态决定,只有两期市场状态一致的情况下,动量组合才能获得正的回报,否则将会蒙受损失;有长期趋势的市场的动量因子高于震荡市场,无趋势的震荡市场不具有明显动量回报。实证检验结果显示,全球各股票市场中动量因子的收益与“构建期—持有期”联合市场状态之间的关系,与理论模型的预测高度一致;在控制“市场状态—动态β暴露”机制影响后,中国股票市场与其他市场在动量因子收益上的差异不再显著。这表明,中国股票市场“动量消失”现象主要是由于缺乏长期趋势演化特征,在“市场状态—动态β暴露”机制作用下所致。

关键词： 乡村振兴   党建引领   资阳农商银行   金融为民  

摘要： 在金融服务的广阔天地里,资阳农商银行始终将党建引领作为核心驱动力,深刻践行金融工作的政治性、人民性,不折不扣贯彻落实党中央“抓党建促乡村振兴”等重大战略部署,厚植为民情怀,在服务“三农”、助力地方经济发展的征程中砥砺前行,以实际行动书写着“金融为民”的动人篇章。

关键词： 经济发展   商业银行   新业态   新产品   首发经济  

摘要： 首发经济作为一种新兴经济形态,主要是通过首次发布新产品、推出新业态、新模式、新服务和新技术等创新活动形成的经济集合体。2024年我国首发经济规模达1.2万亿元,占全球首发经济规模的31.6%,2025年有望达10万亿元。首发经济产业链以“首”为牵引,构建了覆盖“研发创新-生产供应-展示销售-服务保障”的全链条生态。

关键词： 同型半胱氨酸   急性冠状动脉综合征   2型糖尿病   经皮冠状动脉介入治疗  

摘要： 目的探讨同型半胱氨酸(Hcy)对急性冠状动脉综合征(ACS)合并2型糖尿病(T2DM)患者经皮冠状动脉介入治疗(PCI)术后远期预后的影响。方法选取北部战区总医院2021年1-12月收治的2820例ACS合并T2DM患者为研究对象。根据Hcy水平将患者分为高Hcy组(Hcy≥12.09μmol/L,n=943)、中Hcy组(9.56μmol/L≤Hcy<12.09μmol/L,n=945)和低Hcy组(Hcy<9.56μmol/L,n=932)。比较3组患者的临床基线资料、介入基线资料及术后1年临床事件。主要结局事件:出院后1年缺血事件(包括心原性死亡、心肌梗死、卒中的复合终点);次要结局事件:出院后1年的全因死亡。结果低Hcy组、中Hcy组患者年龄及男性、既往心肌梗死、既往卒中、既往PCI、外周血管疾病、贫血、高血压比例均低于高Hcy组,肾小球滤过率、左心室射血分数均高于高Hcy组,差异均有统计学意义(P<0.05);3组患者吸烟情况、诊断类型比较,差异均有统计学意义(P<0.05)。低Hcy组、中Hcy组患者支架总长度、血管紧张素转换酶抑制剂/血管紧张素Ⅱ受体拮抗剂比例均低于高Hcy组,差异均有统计学意义(P<0.05)。高Hcy组患者出院后1年缺血事件、全因死亡发生率均高于低Hcy组,差异均有统计学意义(P<0.05)。结论Hcy与ACS合并T2DM患者PCI术后1年缺血事件及全因死亡发生率有关。

关键词： 商业银行   税收   民营经济   国内生产总值   多维机制  

摘要： 在中国经济转型升级的历史进程中,民营经济是不可或缺的重要组成部分。作为国民经济发展的生力军,民营企业贡献了50%以上的税收、60%以上的国内生产总值、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇就业岗位、90%以上的企业数量。

关键词： 人脸识别   网络盗刷交易   安全保障义务   赔偿责任  

摘要： 随着互联网的发展,网络盗刷交易的数量日益增多,由此也引发了银行安保系统的升级。银行业开始广泛采用人脸识别技术进行交易验证,但是这并未阻止盗刷现象的发生,而在人脸识别盗刷案中银行的民事责任如何认定也成为新的问题。以李某与交通银行某支行借记卡纠纷案为例,针对案件的争议焦点并结合现有理论观点,探讨银行的主要义务、附随义务,分析我国商业银行在人脸识别盗刷案中应承担的义务,并确定其相应的民事责任。

关键词： 商业银行   数据资产估值   Shapley值模型   层次分析法  

摘要： 本文研究商业银行数据资产估值的实践方法,基于要素贡献视角提出基于Shapley值评估模型的数据资产估值模型,并采用情景分析与模拟分析方法计算具体银行业务场景下的数据资产价值。本文发现,基于Shapley值的数据资产估值模型具有很好的灵活性和适应性,能够在评估过程中根据数据资产的特性进行实时调整,避免了单一评估方法的片面性,有助于更全面地评估数据资产的价值。在银行数据资产图谱基础上,基于合作博弈理论与数字技术手段评估不同数据对于各类决策模型的贡献度,有助于实现数据资产价值与数据要素收益的公平分配。

关键词： 资管新规   理财净值化转型   估值新规   信用利差   久期  

摘要： 资管新规的发布推动了银行理财净值化转型,估值方式的规范统一是核心政策之一。本文采用双重差分模型,选取理财净值化转型完成前后相似市场环境中上市公司发行公司债的日度交易数据,研究估值方式调整如何通过改变理财产品久期策略,影响债券市场信用利差。研究发现:第一,估值方式调整导致产品净值波动加剧,理财资金倾向于减持高波动的长久期债券,导致其信用利差走阔;第二,机制分析发现,净值化转型强化了理财对资产流动性的关注,进一步降低了长久期债券流动性,扩大其信用利差;第三,异质性分析发现,不同资质主体发行的长久期债券在理财净值化转型后信用利差出现分化。本文的研究为后续评估和优化资管领域强监管政策、进一步落实估值新规政策提供参考。

关键词： 数字货币   法律风险   监管路径   刑法规制  

摘要： 随着区块链技术的兴起,数字货币在全球范围内快速发展,并逐步形成了包括支付、投资、借贷等在内的数字金融生态。然而,数字货币的去中心化、匿名性及高流通性特征给金融监管和法律治理带来了诸多挑战。文章重点探讨数字货币在非法集资、诈骗等方面的法律风险,并分析当前法律规制的不足。通过对现行刑法、经济法等法律体系的评估,提出了包括增设数字货币专门罪名、细化刑事责任认定标准、构建专门侦查机制、完善量刑与罚没机制、强化交易平台监管等一系列规制路径,着力探索数字货币法律规制的复合型制度架构。