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关键词： 区域转换   非仿射随机波动率   欧式期权定价   傅里叶变换  

摘要： 为了更加准确拟合标的资产价格动态过程,提出一个马尔可夫区域转换随机跳跃模型,并且引入非仿射参数,此外,还考虑随机利率、随机波动率和双指数跳跃幅度对期权价格的影响.在此动态模型下得到欧式看涨期权的解析解,并用数值分析探讨区域转换模型和非仿射模型对期权价格和隐含波动率(IV)的影响.结果表明:当随机跳跃强度的长期均值平均存在区域转换时,会导致期权价格上升与IV增大;当非仿射参数β增大时,期权价格会增大,非仿射参数的增加也会使IV增大,且IV曲线向左产生偏移,初始跳跃强度与初始波动率的增大都会导致IV曲面升高.模型对比分析结果也验证该模型具有稳健性.

关键词： 信用工具   声誉机制   资格调控机制   政务诚信   合理威慑   民营企业增信  

摘要： 近年来,以声誉和资格为核心调控要素的信用工具已成为最为重要的规制工具创新之一。聚焦于促进民营经济发展的法治保障,信用工具的应然功用与发展进路可以从政务诚信、合理威慑与民营企业增信三个向度展开讨论。其一,从政府自我约束的角度,信用工具应聚焦促使政府解决拖欠企业账款问题,通过统一信用平台,系统披露政务失信信息,提升透明度,从而增强政务信用。其二,从信用监管的角度,信用工具应避免滥用与软弱并存的弊端,对监管对象达成合理威慑。其三,从民营企业信用建设的角度,信用工具应尊重市场规律,更加多元化,为民营企业增信,帮助民营企业拓展信贷和市场交易机会。《中华人民共和国民营经济促进法(草案征求意见稿)》已涵盖上述三个向度,但仍有进一步细化和优化的空间。

关键词： 生成式AI   大模型   智能体   银行业应用  

摘要： 随着大模型技术的飞速发展,生成式AI在众多领域展现出了巨大的应用潜力与价值,特别是数据密集和人力密集的银行业。本文深入探讨生成式AI的技术背景及其在银行业的应用现状、实施路径以及挑战与应对策略,旨在从技术和应用角度,为生成式AI在银行业落地提供框架性的建议和指引。首先,介绍了生成式AI技术的发展背景,并分析了其在银行业中的具体应用场景和价值;其次,深入调研了目前市面上的金融行业大模型,并讨论了大模型应用的五大技术要素;再次,在实施层面,提出了面向银行业的生成式AI应用架构,以及银行推进应用落地的实施路径;最后,分析了银行业在应用生成式AI过程中面临的挑战,并针对性地提出了发展建议。

关键词： 市场风险   风险计量   信息系统  

摘要： 本文简单回顾了商业银行市场风险管理的演变历程,指出重视和加强市场风险与流动性风险、操作风险、交易对手信用风险等其他风险的交叉传染管理是市场风险管理的最新趋势变化。同时从利率市场化改革、汇率机制改革、大宗商品交易风险等角度分析指出国内商业银行加强市场风险管理的必要性以及现阶段市场风险管理存在的问题和不足,并在此基础上提出国内商业银行提升市场风险管理能力的措施和建议。

关键词： 好行为银行   班会   小猴  

摘要： 在开学初的一次|班会上,森林小学三(1)班的小猴突然想到一个好主意。他提出一个建议:我们班成立一个‘好行为银行’,把同学们的好行为一个一个地存进‘银行’里,怎么样?

关键词： 国债收益率曲线   动态Nelson-Siegel模型   货币政策  

摘要： 文章基于动态Nelson-Siegel(NS)模型,采用滚动最小二乘回归等方法对其进行扩展,研究货币政策对国债收益率曲线的影响。实证结果表明,货币政策因子的引入显著提高了动态Nelson-Siegel模型的预测能力。文章还提出了结合ARIMA模型及滚动最小二乘回归模型(OLS)的模型集成方法,该方法结合了时序模型和非时序模型的优点,进一步增强了动态NS模型的预测性能。本研究为国债收益率动态建模、预测提供了新视角,同时通过实证揭示了货币政策与利率市场的联动机制及其传导路径。

关键词： 社会信用体系   营商环境   城乡社区  

摘要： 本文收集浙江省10个市下属77个区(县、市)2,000多个数据,用fsQCA方法分析社会信用体系建设对营商环境的影响;结合相关定性研究,发现存在的问题,并提出高质量发展浙江省城乡社区社会信用体系对策建议。

关键词： 联立方程模型   股权结构   资本结构   银行绩效  

摘要： 文章从内生性视角对上市银行股权结构、资本结构和银行绩效之间关系进行量化研究,选取2007—2014年我国16家上市银行面板数据,通过构建联立方程模型,利用三阶段最小二乘法研究三者之间的联立关系。实证研究表明,股权结构分别与资本结构、银行绩效存在双向互动关系,但资本结构与银行绩效之间的关系较为复杂,其中银行绩效对资本结构产生正向影响,但资本结构对银行绩效的影响是不稳定的。