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关键词： 商业银行   融资租赁   协同机制   资源禀赋   功能定位  

摘要： 本文聚焦于商业银行参与融资租赁的协同机制优化路径,通过对商业银行与融资租赁公司的资源禀赋和功能定位进行深入分析,揭示二者协同发展的理论基础和现实意义。在理论推导和政策分析框架下,提出基于差异化路径的协同机制优化策略,旨在促进金融资源的高效配置,推动金融与实体经济深度融合,为金融行业创新发展提供理论参考和政策建议。

关键词： 货币政策   企业金融化   企业不确定性感知   实体经济  

摘要： 近年来，中国实体经济领域呈现“脱实向虚”趋势，实体企业普遍表现出金融资产配置强化与实物投资弱化的并存特征。为解析此现象，本文基于上市实体企业面板数据，系统实证考察货币政策、企业不确定性感知及内部特征对企业金融化的影响机制。研究揭示：宽松货币政策对金融化程度呈现双重效应，既能在一定程度上抑制企业金融化，又可能在特定情境下加剧金融资产配置；企业不确定性感知显著正向驱动金融化程度，印证了企业在风险预期强化时更倾向于通过金融资产配置实施风险对冲。值得注意的是，货币政策与企业不确定性感知的交互作用呈现非线性叠加效应，货币供应量扩张与不确定性预期增强形成协同作用，促使企业将原计划投向固定资产的资本系统性转移至金融资产领域，形成显著的替代效应。研究进一步证实，企业内部特征变量对企业金融化呈现差异化影响机制，不同测度维度间存在显著异质性，这凸显了指标选择在金融化研究中的方法论重要性。本研究从宏微观交互视角阐明，宏观经济政策通过多路径传导机制深度塑造企业资本配置决策，最终形成差异化的金融化路径。基于研究结论，政策层面建议货币政策调整需强化对实体经济的支持导向，通过精准施策提升调控效能；企业层面则需着力提升核心竞争力和创新动能，积极探索高质量发展路径以应对不确定性冲击。

关键词： 绿色金融   商业银行   风险承担   固定效应模型  

摘要： 绿色金融是商业银行利用金融工具促进经济可持续发展的关键性策略,能够降低商业银行信用、合规等风险并增强风险抵御能力,对其稳健发展至关重要。通过选取2010 2022年中国25家有代表性的上市商业银行的面板数据,采用固定效应模型进行实证分析,从而深入探讨绿色金融如何影响商业银行的风险承担。结果表明,绿色金融能够显著降低商业银行的风险承担水平,且绿色金融对资本充足率更高的商业银行在降低风险承担方面的效果更为显著。基于此,提出了推进商业银行积极开展绿色金融服务及缓解银行风险的政策建议,包括建立全面的绿色金融政策体系,完善绿色金融的激励机制,提升绿色金融风险管理能力及加强绿色金融的信息披露。

关键词： 数字金融   规模经济效应   农村金融   市场竞争结构  

摘要： 构建普惠金融体系是推进乡村振兴和破解“三农”问题的重要路径。尽管数字金融在农村的应用被视为关键机遇，但其规模经济特性并不天然具备普惠性，反而可能因加剧垄断而削弱金融服务的覆盖面与公平性。基于中国经济金融研究数据库、中国人民银行数据以及各家银行年度报表数据，本文选取2014-2022年共168家农村金融机构的数据，采用面板回归模型和门槛回归模型，实证分析数字金融在农村金融市场中的应用对银行信贷市场竞争结构的影响，特别是对大型银行市场主导地位的作用。研究发现，在数字金融应用初期，它通过规模经济效应显著提升大型银行的市场份额。然而，随着数字金融的发展，其规模经济效应逐渐减弱，中小银行通过提高X效率逐步缩小与大型银行的差距，市场结构趋向更加平衡。同时，数字金融对农村金融市场竞争结构的影响在地区间表现出显著的异质性，东部地区的效应更为明显，但这也扩大了地区间金融发展水平的差距。本文的研究表明，应全面动态地看待数字金融在农村金融市场中的作用，优化金融监管，防止市场结构因垄断效应而削弱金融服务普惠性。通过促进市场竞争、平衡区域金融发展，构建普惠有效的农村金融体系，从而更好地支持乡村振兴战略的实施。

关键词： 金融稳定法   金融风险处置   商业银行   过桥银行   存款保险  

摘要： 美国过桥银行的实践经验为我国构建受困银行救助体系、完善金融安全网提供了有益借鉴。在美国，救助受困银行主要有清算、承接及直接救助三类措施，而过桥银行则是承接措施的关键和依托。过桥银行最初仅运用于赔付客户存款，此后其职责逐步拓展为托管经营与维护稳定，其运作机制随着银行业的股权结构、业务模式及主要风险演变而日渐成熟。目前美国对过桥银行的监管体现在准入管理、公司治理、业务范围、资本约束、终止安排等方面。美国过桥银行的演进历程、体系建构及和监管实践对我国的启示：一是结合既有受困银行救助机制及存款保险制度改革，进一步完善银行风险处置机制；二是探索确立过桥机构及运行机制，提高银行风险处置效率并防止风险反向传递；三是合理化设置救助范围，最大限度降低公共资金的资助成本。

关键词： 村镇银行   资产配置   银行风险   风险效应  

摘要： 及时处置中小金融机构风险被确定为当前国家统筹发展和安全的一个重要任务，识别和防控中小银行系统性风险则是重中之重。多数村镇银行由地方性商业银行主发起，可能会为地方中小银行风险内生传染提供路径。本文构建理论框架和实证模型，基于风险资产配置视角分析主发起村镇银行对地方性商业银行的风险效应及其逻辑理路。研究发现，主发起村镇银行使地方性商业银行信贷资产、同业资产配置比重增加，具有结构性“量变”效应；还使两类资产单位风险系数上升，产生风险性“质变”效应；在两方面效应相互渗透下，地方性商业银行风险显著提升。进一步分析发现，该风险效应存在异质性，具体表现为资产配置效率越高、融资来源越多元、多元业务创收能力越强，风险效应越弱，而村镇银行资产占比越高，风险效应越强。本文为精确识别、精准防控中小银行风险内生传染提供了有益借鉴。

关键词： 人口老龄化   价格水平   货币政策   通货膨胀率   消费水平   人口结构   养老金融   银发经济  

摘要： 本文探讨人口老龄化的通缩效应及其对货币政策调控空间的约束。本文认为：老龄化使居民预防性储蓄增加，消费水平降低，并将拉低投资乘数，从而降低全社会总需求，拉低一般物价水平；同时，人口老龄化将拉低均衡实际利率，与通缩效应共同作用，降低名义利率水平，压缩货币政策空间。为检验以上观点，本文进行了实证分析，结果显示：人口老龄化存在通缩效应；对消费水平的抑制是老龄化通缩效应的重要作用机制；人口老龄化对实际利率造成负向影响，约束货币政策调控空间。此外，本文构建了动态随机一般均衡模型（DSGE），研究发现：老龄化程度的提高导致在职家庭与退休家庭的消费都有所降低，且对投资与政府购买造成负向冲击，形成通缩效应；受零利率下限的约束，货币政策空间受到压缩；反事实模拟发现，削弱通胀关注型货币政策将扩大货币政策应对空间，通缩效应减缓，但社会福利损失进一步增大；加强通胀关注型货币政策的效果与之相反。最后，基于本文研究结论提出相应对策建议。

关键词： 人工智能   劳动力市场   “机器换人”   稳就业   货币政策   替代效应   收入效应  

摘要： 人工智能在给劳动力市场带来冲击的同时，也对传统货币政策的就业调控效应带来挑战。在引入劳动力市场搜寻匹配机制的新凯恩斯动态随机一般均衡模型中纳入人工智能因素，着重探究其对货币政策“稳就业”调控效应的影响机制。研究发现：人工智能通过替代效应和收入效应使就业受到双向影响；收入效应的滞后性致使短期内就业被明显挤出，还加剧了“高增长、高投资、低消费”并存态势；其资本偏向性导致宽松货币政策下企业倾向于投资扩产而非招工，叠加劳动力市场摩擦，进一步削弱货币政策稳就业功效；将就业目标纳入货币政策会面临稳就业与稳增长的权衡，虽能缓解宽松货币政策下人工智能过度替代就业的问题，却也造成投资和产出相对下降。据此提出合理引导人工智能发展方向，将新形态就业群体纳入公共服务覆盖范围，完善社会保障体系，实施技术冲击兜底措施，强化货币政策等政策建议。

关键词： 大数据产业政策   大数据综合试验区   双重差分   货币政策传导  

摘要： 在数字经济时代，政府推动的大数据产业政策有望提升货币政策传导效率。文章将国家大数据综合试验区的设立视为准自然实验，采用2012—2019年中国商业银行与A股上市公司数据，从银行和企业两个维度深入考察了大数据产业政策对货币政策信贷传导渠道的影响。研究发现，2016年启动的大数据试验区建设显著增强了银行服务实体经济的能力，并通过促进企业数字化转型提升了企业信息披露质量和信贷需求，从而提高了货币政策在银行和企业层面的传导效率。此外，大数据产业政策还强化了宽松货币政策对企业经营扩张和宏观经济增长的促进作用。文章的研究对于完善大数据产业政策、推动银行数字化转型以及优化货币政策调控框架具有重要的政策启示。

关键词： 流程优化   银行授信   农村商业银行  

摘要： 农村商业银行作为农村金融服务的关键提供者，目前面临授信业务管理效率低下和数字化应用不足的问题，旨在通过改进授信业务流程，提升农村商业银行的服务质量和效率。文章以LN农商银行为例，深入剖析了该行总行权限下的授信业务流程，揭示出流程中存在的问题。基于流程优化理论，综合运用流程优化方法和信息技术手段，对授信业务流程进行优化，提出优化移动授信工作系统、建立部门网点联动机制等改善建议。