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关键词： 债务违约   经营风险   货币政策   资本结构   周期性   国有企业  

摘要： 本文以2008—2022年A股上市企业为研究对象,采用交互效应模型回归进行分析,结果发现,在债务违约风险和流动性风险影响下,货币政策对资本结构具有逆周期调节效应;货币政策对国有企业资本结构的周期性调节并不受债务违约风险和流动性风险的影响,而货币政策对非国有企业资本结构的周期性调节不受流动性风险影响。结果表明,扩张性货币政策对资本结构具有逆周期性调节效应,并且受债务违约风险和流动性风险的影响,这对党的二十大提出的“质的有效提升和量的合理增长”和“把发展的着力点放在实体经济上”系列改革有重要启示。

关键词： 商业银行   金融创新   措施  

摘要： 随着全球金融市场的不断变化和金融科技的迅猛发展,商业银行正面临着新的挑战和机遇。金融创新成为商业银行在激烈竞争中立于不败之地的关键。然而,在推动金融业务创新的过程中,建立健全的制度保障体系是确保创新能够顺利进行的关键一环。本文将深入探讨商业银行金融创新的影响因素,旨在为商业银行在新时代更好地适应市场需求提供理论支持和实践指导。

关键词： 蔚丰厚票号   蔚丰商业银行   改组   转型重生  

摘要： 蔚丰厚票号于1916年改组蔚丰商业银行,是山西票号为应对危机、顺应时局而组织现代银行的成功案例。作为私人金融资本的蔚丰厚之所以能够实现从传统票号向现代银行的重组转型,首先得益于其对西北汇业的长期经略,这使它获利颇丰并因此渡过辛亥难关保存了实力,同时获得了当地官僚的倚重,成为其维系与改组的基石。其次,京号经理郝登五在改组活动中展现了出色的领导才能,并凭其卓著声誉赢得了股东投资和政界援助。此外,北洋军政精英的投资与扶持,不仅使蔚丰厚顺利完成了招股任务,并得到了后续的业务支持,是其得以转型重生的关键因素。

关键词： 家族企业   家族传承   文化理念   金融市场   艺术品金融   商学院院长   多重角色   传递价值  

摘要： 艺术品既是一种非常独特的彰显荣耀的手段,同时也具有教育和传承的功能。近年来,艺术品金融市场备受关注。作为一种投资品类,艺术品正在逐渐获得认可。此外,艺术品在家族传承中通常扮演着多重角色,不仅作为资产和财富的一部分,更是连接家族文化与价值观的载体。具体而言,从家族传承的视角来看,艺术品具有何种意义?它是如何传承家族文化理念与价值取向的?家族藏家投资艺术品又呈现出哪些趋势?带着上述问题,《家族企业》杂志与亚洲艺术品金融商学院院长范勇进行了深入的讨论与交流。

关键词： 绿色信贷发展   内生环境   组态   NCA   fsQCA  

摘要： 结合NCA与fsQCA两种方法,从盈利性、安全性、流动性、规模性、创新性和协同性六个维度构建内生环境条件变量,探究内生环境如何决定商业银行绿色信贷发展。研究发现,各条件变量均不构成商业银行绿色信贷发展的必要条件,且通过联动匹配识别出合理配置型、稳步拓展型、多元驱动型和盈利增长主导型四类高绿色信贷发展条件组态。同时也存在多因素匮乏型、发展局限型、成长潜力型和亟需拓宽型四类低绿色信贷发展条件组态。基于此,建议完善绿色信贷分配制度,提升商业银行创新能力,加强商业银行风险管控,以此优化商业银行绿色转型的内生环境。

关键词： 财政货币政策   财政贴息   政府工作报告   组合效应   一致性评估   宏观政策   推动经济发展   结构性货币政策工具  

摘要： 2024年政府工作报告提出,增强宏观政策取向一致性。本文指出,财政政策和货币政策作为我国两大宏观调控政策,在推动经济发展中可以更好地发挥组合效应,例如可以将财政贴息与结构性货币政策工具资金支持相结合。本文建议将“先立后破”的原则纳入宏观政策一致性评估。

关键词： 无缝连接   Open   视频   Chat   AI   金融业   高保真   微软  

摘要： 2022年11月30日,微软的OpenAI推出ChatGPT,14个月之后的2024年2月16日,OpenAI的Sora面世。Sora能够根据用户的文本提示制作1分钟的高保真视频,并可实现视频的无缝连接和扩展延伸。

关键词： 财务报表分析   商业银行   财务管理  

摘要： 近年来,我国金融业蓬勃发展,商业银行规模体量和市场竞争力日益提升,但同时也面临着愈发艰难的全球经济金融环境威胁。财务报表分析能够提高商业银行的财务管理能力,实现高质量发展。为了明确财务报表分析对商业银行财务管理的实际作用,从商业银行财务报表分析内容入手,结合商业银行财务管理的实际情况,提出有益对策,促进商业银行财务管理水平提升,不断提升商业银行的财务竞争力。

关键词： 财产保险   知识产权金融   创新产业   科技保险   金融制度安排   科技金融服务体系   执行会长   风险管理  

摘要： “科技保险作为科技创新产业风险管理的重要抓手,是建立全方位、多层次科技金融服务体系的重要环节。”国任财产保险股份有限公司董事长助理、深圳市知识产权金融协会执行会长郑鹏在接受《经济》杂志记者专访时表示,科技创新是发展新质生产力的核心要素,新产业、新模式、新技术在发展过程中最大的问题是如何应对创新所面临的风险和不确定性,需要金融制度安排来化解。

关键词： 货币政策   汇率超调   金融加速器   TVP-SV-VAR   杰克逊霍尔共识  

摘要： 本文基于汇率超调理论和金融加速器原理,从理论层面全面解析了货币政策对股票价格泡沫的动态影响机制,发现短期内货币供应量的增加会导致汇率超调和实体经济价格滞涨,汇率超调可以改善企业资产负债表,进而通过商业银行信贷渠道的金融加速器,使得信贷规模和股票价格螺旋上升。从时变角度进一步测算了货币政策对汇率和实体经济物价水平的动态影响。研究发现:短期内货币政策对汇率有超调影响,对物价水平影响较小。进一步通过自回归分布滞后误差修正模型(ARDL-ECM)和动态条件相关广义自回归条件异方差模型(DCC-GARCH)分析发现,货币政策对股票价格的汇率-信贷传导渠道有效性,弱化了货币政策中杰克逊霍尔共识预期的二元传导机制。最后对股票价格泡沫进行GSADF检验,发现中国股票价格在2006-2008年和2014-2015年存在明显的泡沫。央行以稳物价为通胀目标的“杰克逊霍尔共识”(Jackson Hole Consensus)干预政策会导致在一定时间段内资本市场价格通胀和实体物价水平通缩的二元局面。