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关键词： 货币政策   宏观经济   央行沟通   时变参数因子增强向量自回归模型   潜在狄利克雷分布模型  

摘要： 随着金融资产规模日益扩大,全球各国的货币政策逐步透明化,央行货币政策沟通已成为一种新型的货币政策工具。为了更准确地测度央行沟通,文章提出一种基于分支过程的动态主题模型,结合关键措辞法系统地构建央行沟通指数。同时,将构建的央行沟通指数作为新型货币政策工具,建立时变参数因子增强向量自回归模型,该模型可以从大量的宏观经济变量中提取潜在的宏观经济信息,其时变性可以更好地反映出货币政策的动态调控效应。实验结果表明了央行货币政策沟通的有效性,央行沟通可以及时捕捉常规货币政策工具的信息,立即反应出利率和货币供应量的变化,可以有效平抑产出波动,对宏观经济具有更长期的影响。

关键词： 美国经济   货币政策传导   中性利率   移民涌入   人工智能  

摘要： 在2024年9月降息之前,美联储实施了持续紧缩的货币政策以抑制通胀,但美国经济依然保持超预期增长。这有悖于传统理论和历史经验的预测。梳理三种可能的解释:(1)美国中性利率抬升导致政策利率缺乏足够的限制性;(2)美联储货币紧缩政策的传导效应下降;(3)货币政策以外的正向冲击。其中,货币外的正向冲击也是中性利率抬升的驱动因素。综合而言,一方面可解释为美国经济的基本面强劲;另一方面可解释为货币紧缩的政策效应下降。基于研究文献的测算显示,基本面强劲是矛盾的主要方面,约可解释七成;而货币紧缩效应下降约可解释三成。展望未来,美国财政扩张具有不确定性,因新冠疫情下劳动再配置导致的生产率提升也是暂时的,但移民涌入和AI产业革命对美国经济具有长期影响。此外,特朗普政府的关税政策很可能导致美国经济形成滞胀格局。在此假设下,美联储降息的幅度预计不会很大,且美国经济衰退的风险较高,美债利率曲线很可能重回倒挂。

关键词： 商业银行   净值型理财产品   营销策略  

摘要： 随着时代的发展,人们逐渐意识到理财的重要性,由于经济发展,居民手中也有一些闲钱进行投资。我国商业银行经过十几年的发展,银行理财产品的种类和数量也越来越多,居民的参与程度也越来越高。但在银行理财产品飞速发展的过程中,刚性兑付、多层嵌套、信息披露不充分等不良现象频繁发生。基于此,2018年4月27日,中国银监会发布《资管新规》。资管新规要求银行理财产品进行净值化管理,净值化管理既在存贷利差缩小的情况下增强了商业银行的盈利能力,也对商业银行理财产品营销带来了不小的挑战。本文运用文献研究法、理论分析法对商业银行理财产品营销策略进行研究。本文首先对国内和国外的文献作品进行了分类,进行文献综述。其次介绍资管新规的出台背景和理财产品的特征以及理财产品收益率影响因素。最后本文提出商业银行净值型理财产品的营销策略建议,例如加强对投资者关于理财产品知识的宣传、设计更多样的理财产品、加强风险管控等,以实现商业银行净值型理财产品的可持续发展和保有更多的市场份额。

关键词： 商业银行   数字化转型   盈利能力   双向固定效应模型  

摘要： 科技进步尤其是数字技术的发展,为金融行业的高质量发展注入了新活力,商业银行的数字化转型已成为必然趋势。目前,银行界普遍将数字化转型视为增长的新动力,致力于推动业务、产品、服务等方面的数字化升级,以培育新的增长点。本研究量化分析了商业银行数字化转型的程度,并深入探讨了其对银行盈利能力的影响,旨在扩展理论视野,为银行的未来发展提供理论支持,并在金融业数字化进程中起到引领作用,同时为银行提升盈利能力指明方向。Technological progress, especially the development of digital technology, has injected new vitality into the high-quality development of the financial industry, and the digital transformation of commercial banks has become an inevitable trend. Currently, the banking sector generally regards digital transformation as a new driving force for growth, and is committed to promoting digital upgrading of business, products and services in order to cultivate new growth points. This study quantitatively analyzes the extent of commercial banks’ digital transformation and deeply explores its impact on banks’ profitability, aiming to expand the theoretical horizon, provide theoretical support for the future development of banks and play a leading role in the digitalization process of the financial industry, as well as pointing out the direction for banks to enhance their profitability.

关键词： 稳就业   金融支持   稳增长   货币政策   实体经济  

摘要： 我国货币金融政策调控仍有空间,用好用足适度宽松的货币政策,抓好一揽子货币金融政策措施的落实和传导,发挥好货币政策工具总量和结构双重功能,围绕稳就业、稳增长重点领域,精准加力做好金融支持,以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。

关键词： 商业银行   经营模式   公司业务   产业结构  

摘要： 当前,我国经济发展正稳步踏入新阶段,产业结构的调整与转型升级进程不断加速,商业银行公司业务经营模式也面临着压力与挑战。从产品金融转向产业金融,不仅是商业银行公司业务经营适应经济结构调整、提升自身竞争力的必然选择,更是助力实体经济高质量发展、推动国家产业战略落地的关键举措。

关键词： 商业银行   数字化运营   数字技术   运营模式  

摘要： 随着数字时代的到来,信息技术日新月异,商业银行的运营模式和业务经营范围也随之发生变化。在这一过程中,运营风险事件不断涌现,这对商业银行运营风险管理提出了更高要求。从银行层面来看,运营管理是市场竞争的基石,也是商业银行经营管理的核心竞争力之一。然而,外部环境的不断变化,给其内部运营管理带来了巨大挑战。鉴于此,商业银行在数字化转型的背景下,需要充分利用数字技术,发挥数字化优势,实现自身风险管理的模式创新与制度变革,以提升运营风险管理能力。

关键词： 场景化金融   个人消费贷款   生态协同   监管沙盒  

摘要： 在经济金融环境持续变化的当下,商业银行遵循国家政策导向,积极创新个人消费贷业务。尽管该业务余额持续增长,但结构性矛盾日益凸显:场景渗透率呈现分化,部分银行陷入流量依赖陷阱。文章基于金融科技深化与消费者需求多元化的现实背景,深入剖析场景化金融如何推动商业银行个人消费贷业务的创新。研究发现:场景化金融能精准匹配客户需求,降低获取成本,但过度依赖流量场景会引发跨场景风险传导;联邦学习等技术与生态协同闭环能提升风险识别精度;监管政策转变促使银行从重规模向重质效转变。因此,商业银行应依托生态协同、技术穿透与监管适配的创新路径,推动场景化金融深度应用于个人消费贷业务,优化风险防控机制,提升服务消费场景的能力,克服“流量陷阱”,实现合规经营与商业利润的双重提升,为商业银行个人消费贷业务的稳健发展提供理论与实践指引。

关键词： 资产负债管理   金融风险   资本约束   流动性约束   穿透式监管  

摘要： 高风险机构爆雷表面源自信用危机或流动性危机,实质上是资产负债表危机,表现为资产负债管理失效所引致的结构失衡、价格失灵等问题。探索对商业银行资产负债管理的穿透式监管,实现实质风险的早识别、早预警、早暴露、早处置,是全面加强金融监管,有效防范化解金融风险的重要内容和关键手段。本文首先就资产负债管理与穿透式监管的内在一致性逻辑进行了解析,然后就基层实践应用的穿透式监管框架进行了阐述,最后对资产负债管理的穿透式监管路径进行了归纳并提出了建议。研究发现,基于资金价格维度构建的“四率”监测体系实现了对资产负债要素风险的可计量、可穿透,提升了金融监管对资产负债管理的前瞻性和精准性,弥补了资本监管和流动性监管偏于规模比例及结果管理的短板。今后,应继续改革现代金融体系,完善具有中国特色的穿透式监管框架,实现对银行资产负债管理的金融监管再深化。

关键词： 财富管理   精细化运营   客户分层分群  

摘要： 本文基于客户特征与客户分层分群策略的比较,分祈了商业银行和证券公司在零售客户精细化管理方面的异同。商业银行客户规模庞大,但人均资产较低、客户资产波动性较小,场景化客群更加丰富;证券公司客户数量较少,但人均资产较高、风险偏好较高,依托投行、研究资源形成差异化竞争优势。建议金融机构以客户需求为中心,以数字化转型为依托,实现资源协同与生态价值释放。