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关键词： KMV模型   信托公司   信用风险  

摘要： 信托公司以信托关系为基础,以受益人合法利益最大化为目标,回归信托本源,服务实体经济,满足人民群众日益增长的财富管理需求已是人心所向、大势所趋。在经济下行与疫情影响的双重背景下,我国信托机构的信用风险逐渐暴露,对其进行量化研究意义重大。本文运用KMV模型,对国内几家上市信托公司展开风险度量研究。研究发现,多数信托机构信用风险处于较低水平,但个别刚上市的信托机构,由于通道业务频繁暴雷,违约概率相对较高。本研究成果有助于更精准地度量信托机构的信用风险,对防范重大违约事件的发生具有重要参考价值。Based on the trust relationship and aiming to maximize the legitimate interests of the beneficiaries, the trust company returns to the origin of trust, serves the real economy, and meets the growing wealth management needs of the people. Against the dual backdrop of economic downturn and the impact of the pandemic, the credit risks of trust institutions in China have gradually emerged, making it of great significance to conduct quantitative research on them. This paper employs the KMV model to carry out risk measurement research on several listed trust companies in China. The study finds that the credit risks of most trust institutions are at a relatively low level. However, for some newly listed trust institutions, due to the frequent occurrence of thunderstorms in their channel business, the probability of default is relatively high. The research findings of this study contribute to a more accurate measurement of the credit risks of trust institutions and have important reference value for preventing the occurrence of major default events.

关键词： 商业银行   数字化转型   中小企业   信贷融资   普惠金融  

摘要： 随着数字化技术的迅猛发展,商业银行数字化转型为解决中小企业融资难题提供了新的路径。基于信息不对称理论、普惠金融理论和交易成本理论,利用2014-2023年中国多源数据,分析数字化转型对中小企业信贷融资的影响。研究发现,数字化转型显著提升了信贷可得性,大数据、人工智能等技术帮助银行精准评估企业信用,缓解信息不对称,增加贷款批准率。同时,数字化转型降低了融资成本,通过优化信贷流程和提升风险评估效率,减少运营成本,降低贷款利率。自动化审批和智能风控大幅缩短了贷款审批时间,提升了服务效率。进一步分析显示,数字化转型的影响在不同地区和企业规模间存在显著差异,东部地区和小型企业受益最为明显。基于此,提出以下政策建议:加大中西部地区数字基础设施建设,提升银行数字化服务能力;建立全国统一的中小企业信用信息共享平台,提高信用数据透明度;鼓励银行推出专门面向小型企业的数字化信贷产品,简化贷款审批流程;加强对金融科技的监管,确保合规性和可持续性。研究揭示了数字化转型通过信息不对称缓解和交易成本优化两大机制,提升信贷可得性、降低融资成本并提高信贷效率,为政策制定和银行实践提供了理论支持和实证依据。

关键词： 碳排放权价格   能源期货市场   电力市场   金融市场   风险溢出指数  

摘要： 本论文利用Diebold-Yilmaz指数溢出模型,构建我国各区域碳市场与能源类期货、金融类期货的溢出效应模型,由此探索其跨市场关联机制及其影响的风险传导路径。结果表明,溢出效应在碳市场与能源市场之间具有时效性,受到环境政策、经济形势和技术进步等因素的影响。不同地区的溢出效应体系具有异质性,存在跨区域市场碳价风险对冲或套利可能。管理者和政策制定者应根据地区特点灵活调整管理政策,保留地方市场并加强地区间合作与协调,以实现全局碳减排目标,促进碳市场的健康发展。This paper adopts the Diebold-Yilmaz spillover index model to construct a spillover effect model between China’s regional carbon markets and energy-related futures, as well as financial futures, aiming to explore their cross-market linkage mechanisms and the risk transmission pathways. The results indicate that the spillover effects between carbon markets and energy markets are time-sensitive and influenced by factors such as environmental policies, economic conditions, and technological advancements. The spillover effect systems in different regions exhibit heterogeneity, presenting possibilities for cross-regional carbon price risk hedging or arbitrage. Managers and policymakers should flexibly adjust management policies based on regional characteristics, preserve local markets, and enhance inter-regional cooperation and coordination to achieve global carbon reduction goals and promote the healthy development of carbon markets.

关键词： 人口结构   人身保险   保险服务   高质量发展  

摘要： 我国人口已经进入减量发展新阶段,呈现少子化、老龄化、区域人口增减分化的新常态。文章从宏观和微观两个维度分析我国人口结构的趋势特征及其对人身保险需求的影响。在此基础上,以产品供给和市场需求为切入点,总结我国人身保险市场存在的主要矛盾。为缓解市场矛盾,进一步促进人口高质量发展,我国人身保险行业亟须加强在养老金融、健康保险、普惠保险等方面的投入,创新服务形态,重塑营销体制。

关键词： 数字化转型   商业银行   绩效考核   综合评价  

摘要： 随着科技的迅速发展和数字经济的兴起,商业银行面临着前所未有的发展机遇与挑战。文章主要研究数字化转型背景下商业银行的绩效考核评价,首先阐述数字化转型对商业银行绩效考核评价的影响,如绩效考核需要从传统的以财务指标为主转向更加全面的综合评价、强调客户体验和服务质量、注重技术创新与应用等;其次,分析当前商业银行绩效考核评价存在的主要问题,如数据整合与利用不足、绩效考核评价指标有待完善、考核过程缺乏动态监控、绩效考核与战略目标脱节等;最后,提出建立全面数据支持的绩效考核体系、设计科学合理的考核评价指标、实施动态监控与调整机制等策略,旨在为商业银行的绩效考核评价提供参考。

关键词： 战略规划   商业银行   互联网金融   数字化转型  

摘要： 在当前这个复杂且不断变化的金融背景下,商业银行不仅要积极面对市场的竞争和风险,还需承担更多的社会责任。这就要求银行必须以自身实际情况为基础,以“客户导向”为出发点和落脚点,制定科学合理的战略规划。商业银行的战略规划已经超越了仅追求利润和扩大市场份额的简单框架,而是需要结合其对社会的贡献,通过不断创新可持续发展的商业模式和战略措施,为社会经济的持续发展做出更为显著的贡献。目前,国内商业银行正面临前所未有的机遇和挑战。在最近的几年中,受我国经济增长放缓、行业间的竞争加剧、利率市场化的步伐加速、制度转型不完善、内部监管机制存在缺陷以及风险评估不够精确等多种因素的影响,我国的商业银行普遍面临不良贷款的集中暴露,导致其盈利能力明显下滑。同时,随着互联网金融、移动支付等新兴领域不断兴起和拓展,传统的经营理念、经营方式也受到冲击,这就要求商业银行在保持现有优势的基础上,积极进行转型升级。因此,加快转型进程成了紧迫的任务,本文提出了目前商业银行存在的缺陷以及转型方案,期望能为银行业的未来发展提供新的视角和方向。

关键词： 信贷ABS   商业银行   机构行为   资产证券化  

摘要： 信贷资产支持证券(ABS)是我国资产证券化市场乃至固定收益市场的重要组成部分,其投资机构类型较为集中,定价逻辑亦有别于信用债。本文从实践角度出发,基于投资者结构与机构行为,分析了对不同类型投资者而言信贷ABS的投资价值,并从投资角度对市场的长期发展提出建议。

关键词： 金融市场   高水平开放   马克思主义金融理论   金融资本   世界市场  

摘要： 党的二十届三中全会明确提出“完善高水平对外开放体制机制”,金融市场高水平开放是其重要组成部分,这意味着它能更好地促进境内外金融资本的跨境流动,由此可纳入马克思主义金融理论的分析逻辑中。金融市场高水平开放与人民币的世界货币职能发挥、金融资本元范畴的演绎、服务世界范围内实体经济以及防范跨境金融风险的内生性紧密相关。因此,它的基本内涵在于更好地促进境内外金融资本参与全球资本循环、跨境积累以及全球范围内的空间化扩张。但同时也面临人民币的世界货币职能发挥受限、金融市场开放的全球空间布局不合理、世界金融市场异化为美元金融资本“剥夺性积累”和价值转移场域、国际金融治理机制这一上层建筑扭曲的现实挑战。因此,需要从更加重视发挥人民币的“国际价值尺度”和“国际贮藏手段”职能、规训境内外金融资本积累、优化全球空间布局、完善和改革国际金融治理机制以及构建相适应的防范化解跨境金融风险机制五个方面入手。

关键词： 信托公司   修订   管理办法   投资者保护   征求意见稿  

摘要： 2025年4月11日,国家金融监督管理总局就《信托公司管理办法(修订征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》)公开征求意见。目前正在实施的《信托公司管理办法》(以下简称《办法》)是2007年发布的,距今已有18年之久。在这18年间,我国的社会、经济环境已发生了翻天覆地的变化,金融业及信托业也随之发生了巨大变化。《办法》作为规范信托公司经营管理的基础性规章,急需适应环境变化进行及时修订。

关键词： 经济政策   资产负债表衰退   货币政策  

摘要： 正确区分资产负债表问题与结构性问题是制定有效经济政策的关键,单靠货币政策难以扭转经济衰退局面,财政刺激是应对资产负债表衰退的关键。对比国际经验,我国在政策实施上具有独特制度优势,最有可能根据经济形势灵活实施强有力的财政刺激政策,并以远超西方国家的速度和效率推进相关计划。